Credit Crunch - čo to je, definícia a koncept
Credit Crunch je úverová kontrakcia vyplývajúca z finančnej krízy, pri ktorej banky ukladajú prísne obmedzenia v oblasti úverov alebo v dôsledku sprísnenia podmienok prístupu k úverom.
Za týchto okolností centrálne banky usilujú o zníženie úrokových sadzieb, aby čelili tejto situácii a kontrolovali hospodársku a menovú politiku.
Príklad úverovej krízy
Najjasnejší príklad úverového obmedzenia možno nájsť v kríze z roku 2008. Po finančnej kríze v USA a jej riziku nákazy pre tie krajiny, ktoré kúpili balíčky cenných papierov krytých rizikovými hypotékami v kontexte, keď úrokové sadzby začínajú stúpať a začína sa vytvárať nezamestnanosť, začína sa vrcholiť úverové obmedzenie.
Spotreba a investície sa znižujú, zadlženosť prudko stúpa a miera nezamestnanosti v mnohých krajinách výrazne stúpa.Tvárou v tvár tejto situácii začnú centrálne banky zvyšovať úrokové sadzby a znižovať ponuku peňazí v obehu. Banky zase prestanú poskytovať pôžičky alebo sprísňujú podmienky prístupu k úverom, čo má priamy dopad na podnikateľov a obyvateľstvo ako celok.
Ak k tomu pripočítame významnú mieru nezamestnanosti, ktorá sa vytvára, a veľmi dôležitú krízu likvidity, môžeme povedať, že kríza v rokoch 2008 - 2012 bola jednou z najsilnejších v histórii.
Aplikácie v USA a Európskej únii
Makroekonomický výhľad bol katastrofálny a s veľmi rozdielnymi hospodárskymi politikami medzi USA a Európou. V USA sa rozhodlo o zavedení programov kvantitatívnej injekcie likvidity na zvýšenie dôvery. Účelom toho bolo, aby banky opäť požičiavali peniaze, a týmto spôsobom mohli znižovať oficiálne úrokové sadzby.
Naopak, v Európe vládla atmosféra zmätku a oneskorenej reakcie. Viedli to kontrakčné menové politiky znižovania výdavkov na udržanie inflácie bez obáv o zamestnanosť a zlepšenie prístupu k úverom, ktoré vytvorí dôveru.
Zníženie úrokových sadzieb sa navyše uskutočnilo veľmi neskoro, čo malo priamy vplyv na jeho ekonomiku a na všetky makroekonomické premenné.
Aj keď je pravda, že USA boli po programoch QE (Kvantitatívne uvoľňovanie) kritizované za svoju nadmernú zadĺženosť, nie je menej pravdou, že majú veľký finančný potenciál, pretože všetky krajiny spotrebúvajú doláre priamo alebo nepriamo.
