Citlivosť je veľkosť reakcie určitej premennej na zmeny v inej. To znamená, že zmena premennej verzus variácia faktora, ktorý môže mať pozitívny alebo negatívny vplyv na jej hodnotu.
To znamená, že citlivosť označuje to, ako sa mení určitá premenná, keď je zmena zaznamenaná v inej súvisiacej premennej.
Účelom analýzy citlivosti je zistiť, ako veľmi ovplyvňuje určitý faktor hodnotu premennej. Môžete napríklad študovať citlivosť dlhopisu na úrokovú sadzbu.
V takom prípade, ak sa zvýši úroková sadzba dlhopisu, možno očakávať pokles ceny nástroja a naopak.
Je potrebné poznamenať, že pojem citlivosti zvyčajne súvisí s finančnou oblasťou. Vzťahuje sa však aj na ďalšie premenné v iných oblastiach, ako je marketing alebo obchodné plánovanie.
Úrovne analýzy citlivosti
Citlivosť sa dá analyzovať na dvoch úrovniach:
- Makroekonomické: Týka sa reakcie na premenné ekonomiky ako celku, ako sú úroková miera, miera inflácie, ekonomický rast, úroveň zamestnanosti atď.
- Mikroekonomické: Je to dopad zmien premenných trhu alebo sektoru. Predstavte si napríklad, že cena tovaru alebo služieb ponúkaných spoločnosťou stúpa v dôsledku zvýšenia dopytu zákazníkov. To bude mať pozitívny vplyv na výnosy spoločnosti a možno aj na cenu jej akcií.
Dôležitosť analýzy citlivosti
Pri rozhodovaní je dôležitá analýza citlivosti. To preto, lebo nám umožňuje sledovať, ako môžu zmeny v kľúčových premenných mať vplyv na určité ukazovatele, čo má vplyv na ziskovosť alebo dosahovanie výsledkov.
Musí sa brať do úvahy aj súvisiace riziká. To znamená, akú stratu by sme mohli utrpieť pri určitých zmenách študovaných premenných. Uvedené nepredvídané udalosti môžu byť externé alebo interné pre spoločnosť (alebo vydávajúci subjekt) a môžu mať malú alebo vysokú pravdepodobnosť.
Ideálne je v každom prípade študovať rôzne možné scenáre. Dôležitá je tu tiež diverzifikácia.
