Páka v derivátoch znamená použitie väčšieho množstva kapitálu v investícii z hľadiska rovnováhy, ktorú musí určitý ekonomický subjekt investovať.
Páka je investičným rozhodnutím a v žiadnom prípade nie povinnosťou, preto bude o jeho miere pákového efektu rozhodovať investor podľa profilu investora, ktorý má väčšie alebo menšie riziko.
Je dôležité spomenúť, že pákový efekt musí byť kontrolovaný, pretože jeho nekontrolované použitie môže mať katastrofálne následky na investičný účet investora. Pákový efekt v derivátoch nastáva, pretože na ich fungovanie nie je potrebné vyplatiť všetok kapitál, ktorý sa má investovať, ale iba jeho časť.
Táto časť je známa ako kolaterál a je nevyhnutná na získanie práva operovať s daným finančným aktívom. Podľa rovnakého pravidla teda platí, že ak investor nemusí platiť celý svoj kapitál a iba jeho časť, umožňuje mu to použiť viac kapitálu a vytvoriť pákový efekt alebo prebytok kapitálu.
Vzorec na výpočet páky
Vzorec na výpočet je nasledovný:
Páka = Nominálny objem obchodovania / zostatok na účte
Ako nominálny objem rokovania predstavuje veľkosť zmluvy o derivátoch, ktorá sa vyjednáva, a zostatok na účte, zostatok vložený na účet investorom, ktorý má investovať.
Ďalším veľmi dôležitým konceptom, na ktorý treba pamätať, je výzva na dodatočné vyrovnanie, čo je varovanie, ktoré vás varuje pred využitím pákového efektu na vašej pozícii.
Jeho výpočtový vzorec je nasledovný:
Margin Call = vlastné imanie / záruky
Vlastné imanie predstavuje zostatok na účte plus / mínus zisk alebo strata na danej pozícii a zaručuje výšku kapitálu potrebného na prevádzku predmetného aktíva.
V prípade, že sa vlastné imanie rovná alebo klesne pod úroveň záruk, maklér objednávku alebo objednávky automaticky uzavrie, pretože na pokrytie požadovaných záruk nie je dostatok kapitálu. Finančný sprostredkovateľ má spravidla poplašné systémy, ktoré informujú o tejto situácii skôr, ako k nej dôjde, aby mohol investor reagovať.
Spôsoby pokrytia výzvy na dodatočné vyrovnanie
Existujú tri spôsoby, ako pokryť výzvu na dodatočné vyrovnanie:
- Zadajte operáciu s opačným znamienkom a urobte sieťovina polohy.
- Pridajte na účet ďalší kapitál.
- Nereagujte, čakajte, až sa trh otočí, a účet sa dostane zo situácie v výzva na dodatočné vyrovnanie (menej odporúčaná situácia).
Príklad pákových derivátov
Pozrime sa na jednoduchý príklad pákového efektu v derivátoch.
Predpokladajme, že investor má na svojom hotovostnom účte spojenom s trhovým účtom vložených 50 000 kusov. Rozhodne sa kúpiť na trhu 1 Future of the Ibex 35 Plus, pričom objednávku vykonal za 9 500 bodov. Predpokladajme, že ste zadržaní v kolateráli 10 000 eur. Nominálny objem rokovaní na pozícii je 95 000 vynásobený 10, pretože ide o multiplikátor na futures kontrakt Ibex 35, teda objem rokovania je 95 000 eur.
Páka je preto nasledovná:
Páka = 95 000/50 000 = 1,9
Investor používa 1,9-krát väčšie množstvo kapitálu, ako je zostatok na účte. Tento pomer je vyjadrený ako 1: 1,9 a je to veľmi rozumný pákový efekt vzhľadom na to, že na neorganizovaných trhoch (OTC) môže pákový efekt dosiahnuť 1: 500 (jedná sa o veľmi vysoký pákový pomer), napríklad na devízovom trhu.
Prevádzková páka