Rozdiel medzi budúcnosťou a budúcnosťou

Aj keď majú finančné futures a forwardy veľa podobností, majú aj niekoľko odlišností. Hlavné je, že futures sa obchodujú na regulovaných trhoch a forwardy sa obchodujú priamo medzi stranami (známe ako OTC trh).

Forward (forwardový kontrakt) je dvojstranný kontrakt, ktorý núti jednu stranu ku kúpe a druhá strana k predaju konkrétneho množstva aktíva za stanovenú cenu k určitému dátumu v budúcnosti.

Futures kontrakt je forwardový kontrakt, ktorý je štandardizovaný a obchoduje sa na ňom organizovaný trh.

Hlavné rozdiely medzi termínovými obchodmi a termínovými obchodmi spočívajú v tom, že termínové transakcie a rokovania sa uskutočňujú na sekundárnom trhu, sú regulované, kryté zúčtovacím ústavom a vyžadujú denné zúčtovanie podľa hodnoty medzi trhom. Všetky futures transakcie sú regulované Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Rozdiel medzi budúcnosťou a budúcnosťou

Futures kontrakty sú podobné forwardovým kontraktom v nasledujúcich bodoch:

• Vysporiadanie: Futures a forwardové zmluvy môžu byť dodacie zmluvy o vyrovnaní (napríklad musí byť dodané podkladové aktívum) alebo v hotovosti.
• Vyvolávacie ceny: Cena futures a forwardov má v čase, keď investor vstupuje do zmluvy, nulovú hodnotu.

Futures kontrakty sa líšia od forwardov týmito spôsobmi:

• Organizovaný trh: Futures kontrakty sa obchodujú na organizovaných trhoch a poskytujú dennú likviditu (schopnosť vrátiť späť vysokú pozíciu). Výnimku potvrdzujú forwardové menové forwardové kontrakty, ktoré sú likvidnejšie ako menové futures.
• Štandardizácia: Futures, na druhej strane, sú štandardizované zmluvy vo veľkostiach zmlúv a v podmienkach. Podmienky forwardov (napríklad veľkosť kolaterálu, veľkosť zmluvy, dodacie podmienky …) sú prispôsobené potrebám zúčastnených strán.
• Zúčtovací dom: Jedna clearingová spoločnosť je protistranou všetkých termínových obchodov. Komora sa zaväzuje členov tým, že ich núti zložiť základné imanie a záruku. Forwardy sú dvojstranné zmluvy s vlastnou protistranou, takže obsahujú podstatne vyššie riziko možnosti bankrotu alebo zlyhania a nedodržiavania ustanovení zmluvy.
• Mark-to-market: Futures kontrakty majú denný mark-to-market, čo znamená, že cena kontraktu je prehodnocovaná každý deň a každá zo zmluvných strán vkladá, alebo nie záruku. Forwardové zmluvy vo všeobecnosti nie sú trhové.
• Nariadenie: Vláda reguluje termínové trhy. Forwardové zmluvy sú zvyčajne neregulované.

Strana v futures kontrakte, ktorá súhlasí s nákupom / prijatím finančného alebo fyzického majetku, má dlhodobú futures pozíciu a je známa ako „dlhá“. Strana v futures kontrakte, ktorá súhlasí s predajom / odoslaním aktíva, má krátku futures pozíciu a je známa ako „krátka“. Dlhá pozícia a krátka pozícia v rovnakom futures kontrakte sa počítajú ako jedna zmluva smerom k otvorenému záujmu alebo riziku. Iba asi 1% všetkých pozícií futures kontraktov zahŕňa dodanie podkladovej komodity.