Prémia za spätné odkúpenie súvisí s pevným výnosom a predstavuje prémiu, ktorá nastane, keď je nominálna hodnota, ktorá sa má investorovi vrátiť v čase splatenia dlhopisu, vyššia ako nominálna hodnota cenného papiera.
Vyjadruje sa v percentách a uplatňuje sa na menovitú hodnotu dlhopisu na získanie odkupnej hodnoty. Odkupná hodnota je peňažná suma, ktorú investor získa pri splatnosti:
Odplatná prirážka (%) * nominálna hodnota dlhopisu (€) = odkupná hodnota (€)
Nominálna hodnota dlhopisu je suma, ktorú investor dostane k dátumu splatnosti.
Prémia za splácanie je tiež známa ako prémia za amortizáciu.
Odplatná prémia dlhopisu
Povedať, že dlhopis má splátkovú prirážku, znamená to isté, ako keď hovoríte, že dlhopis je splatený nad nominálnu hodnotu, teda nad 100% jeho nominálnej hodnoty.
Náhrada pár znamená, že: hodnota odkúpenia = nominálna hodnota.
Splátka s prémiovou alebo vyššou hodnotou znamená, že: hodnota splátky> nominálna hodnota.
Inými slovami, uplatnenie prémie za spätné odkúpenie spôsobí, že výkupná hodnota, ktorú investor dostane pri splatnosti, bude vyššia ako nominálna hodnota dlhopisu:
Odkupná hodnota (€) - nominálna hodnota dlhopisu = príplatok prijatý investorom.
Emitenti dlhov používajú splátkovú prémiu ako nástroj na zvýšenie atraktivity emisie s cieľom prilákať väčší záujem investorov.
Príklad prémie za úhradu
Investor upisuje dlhopis vydaný na 5 rokov, ktorého nominálna hodnota je 1 000 eur. Splatná prémia je 15% a kupón je 6% ročne. Investor má písať dlhopis tak, aby ho držal až do splatnosti. Koľko peňazí dostane investor v čase splatenia?
Pri splatnosti dlhopisu, o 5 rokov neskôr, dostane investor: 1 000 + (1 000 * 0,15) = 1 150 €
Poistenie prijaté investorom sa rovná odpočítaniu medzi hodnotou spätného odkúpenia a poistným mínus nominálna hodnota dlhopisu:
1.150 € - 1.000 € = 150 €
Investor navyše každý rok a po dobu 5 rokov zhromaždí kupón vo výške 6%. To zodpovedá sume: 1 000 * 0,06 = 60 EUR ročne.
Alternatívou k odkupnej prirážke je aj emisná prirážka. Spočíva v emisii dlhopisov so zľavou oproti ich nominálnej hodnote a môže tiež zatraktívniť emisiu pre investorov.