Geometrická miera návratnosti (TGR)

Geometrická miera návratnosti je priemerné percento návratnosti pripisované správcovi portfólia a počíta sa pomocou vzorca geometrického priemeru výnosov majetku alebo portfólia rôznych časových období.

Inými slovami, geometrická miera návratnosti je priemerný výnos, ktorý sa získa z geometrického priemeru výnosov z portfólia z rôznych časových období.

Nazýva sa tiež geometrická miera návratnosti Časovo vážená miera návratnosti.

Geometrická miera návratnosti a geometrický priemer

V čom sú si geometrický priemer a geometrická miera návratnosti podobné? V podstate oba pojmy vychádzajú z rovnakého vzorca.

Geometrický priemer sa počíta ako n-ta odmocnina násobenia pozorovaní premennej, takže:

Keby sme teda nastavili každé pozorovanie na 1+ r, mali by sme:

A dosadíme to do rovnice geometrického priemeru:

Vzorec pre geometrickú mieru návratnosti (TGR)

Teraz sa pozrime na vzorec pre geometrickú mieru návratnosti:

Majú určitú podobnosť, je to tak? TGR sa líši od geometrického priemeru, pretože od konca koreňa odčítame 1, aby sme odstránili efekt 1s, ktoré sme pridali pozdĺž koreňa. Návratnosti, ktoré sa berú do úvahy v IMT, sú zvyčajne jednoduché a každoročne citlivé.

Je dôležité mať na pamäti, že koreňový index (n) je počet období, počas ktorých investícia trvá.

Ďalším všeobecnejším spôsobom vyjadrenia TGR je:

Kde pred návratmi je znak +/-. Tento znak naznačuje, že výnosy môžu byť pozitívne aj negatívne, a preto, ak niekedy vidíme vzorec napísaný so zápornými znamienkami, je to tak preto, lebo výnosy z investície boli záporné.

Aká je geometrická miera návratnosti?

TGR sa používa, keď chceme poznať priemernú ročnú ziskovosť investície. Je dobrou metrikou poznať akumulovanú ziskovosť investície v rôznych obdobiach.

Príklad TGR

Predpokladáme, že podielový fond dosiahol v prvom roku výnos 30% a v druhom roku -20%. Vypočítajte geometrickú mieru návratnosti, ktorú dosiahol náš kapitál vložený do investičného fondu.

n = 2

r1 = 0,30

r2 = -0,20

Potom, keď poznáme hodnotu premenných, dosadíme do vzorca IRR:

Preto je možné dospieť k záveru, že geometrická miera návratnosti investičného fondu za tieto dva roky bola 1,98%.