Hypotéza efektívneho trhu je teória, ktorú pôvodne vyslovil Eugene Fama (1970). Stanovuje, že súčasná cena aktíva na trhu odráža všetky dostupné informácie, ktoré existujú (historické, verejné a súkromné).
Táto teória sa domnieva, že akékoľvek budúce správy alebo udalosti, ktoré môžu mať vplyv na cenu aktíva, spôsobia, že sa cena upraví tak rýchlo, že z nej nebude možné získať ekonomický úžitok. Z tohto dôvodu sa pokus o analýzu stavu zásob považuje za stratu času a peňazí, pretože na trhu nebudú žiadne podhodnotené alebo nadhodnotené aktíva.
Hypotéza efektívneho trhu zvažuje celý rad faktorov a stupňov, ktoré ovplyvňujú efektivitu trhu.
Faktory, ktoré ovplyvňujú hypotézu efektívneho trhu
Existuje niekoľko faktorov, ktoré podmieňujú alebo motivujú trh k vyššej miere efektívnosti:
- Počet účastníkov: Čím väčší je počet investorov na trhu, tým efektívnejší bude. To tiež znamená, že čím väčší je objem obchodov na trhu, tým vyššia je efektívnosť. Príkladom toho je devízový trh, ktorý sa vzhľadom na veľký objem obchodovania a vysoký počet zúčastnených účastníkov považuje za jeden z najefektívnejších trhov, aký existuje.
- Informácie sú k dispozícii: Čím väčšie informácie má investor o trhu, tým vyššia je jeho efektívnosť. Mať k dispozícii viac informácií pre investora, ako aj rovnaký typ informácií medzi všetkými účastníkmi trhu, by znížilo informačnú asymetriu a tým zvýšilo efektivitu. Príkladom by mohlo byť porovnanie dostupných informácií, ktoré na trhu existujú. rozvíjajúcich sa trhoch, kde sú informácie obmedzenejšie, a preto je účinnosť oveľa nižšia.
- Transakčné a informačné náklady: Čím vyššie sú tieto náklady, tým nižšia je efektivita trhu. To znamená, že ak budú také veľké, že prekročia výhody obchodovania na trhu, bude trh menej efektívny. Hlavným dôsledkom toho je, že investori sa vyhnú účasti na trhu, a preto bude mať menšiu účinnosť.
Druhy trhovej efektívnosti
Na základe zhromaždených informácií o cenách aktív vynikajú tri typy efektívnosti:
Ste pripravení investovať na trhoch?
Jeden z najväčších sprostredkovateľov na svete, eToro, sprístupnil investície na finančných trhoch. Teraz môže ktokoľvek investovať do akcií alebo nakupovať zlomky akcií s 0% províziou. Začnite investovať hneď teraz s vkladom iba 200 dolárov. Pamätajte, že je dôležité trénovať investovanie, ale dnes to samozrejme môže urobiť každý.
Váš kapitál je ohrozený. Môžu sa účtovať ďalšie poplatky. Viac informácií nájdete na stocks.eToro.com
Chcem investovať s Etorom- Slabá účinnosť: Ceny aktív odrážajú všetky historické informácie. Historické ceny a ich objem preto nemajú žiadnu prediktívnu schopnosť, pokiaľ ide o ich budúci vývoj. To znamená, že žiadny investor nebude schopný prekonať trh pomocou technickej analýzy, pretože je založená na historických cenách a objeme. Môžete tak urobiť iba pomocou verejných a súkromných informácií.
- Polosilná účinnosť: V tomto prípade ceny odrážajú historické aj verejne dostupné informácie o aktívach. Investor mohol získať vyššie ako trhové výnosy iba pomocou súkromných alebo privilegovaných informácií. Zásadná analýza by bola zbytočná, pretože je podložená verejnými informáciami, ktoré sa už odrážajú v cene, takže pri akýchkoľvek nových správach by sa cena upravila tak rýchlo, že by nebolo možné tieto informácie využiť .
- Silná účinnosť: Ceny aktív odrážajú všetky existujúce informácie (historické, verejné a súkromné). Ak by mal investor prístup k vnútorným informáciám, cena by sa rýchlo upravila a neumožnilo by im to mať z týchto informácií úžitok.