Pohyblivý dlh je pôžička s krátkodobou splatnosťou, ktorú je možné nepretržite obnovovať. Spravidla sa jedná o verejný dlh.
Pohyblivý dlh je inými slovami ten, ktorý sa získava na krátke obdobie a ktorý je možné splatiť iným úverom v čase splatnosti.
Je potrebné poznamenať, že v prípade verejného dlhu sa tento zisk získava vydávaním nástrojov, ako sú štátne dlhopisy a pokladničné poukážky. Tieto dokumenty obvykle prechádzajú do rúk bánk a / alebo domácich alebo zahraničných investorov. Z týchto agentov sa tak stávajú vládni finančníci.
Koncept pohyblivého dlhu je opakom konsolidovaného dlhu, ktorý má dlhodobú splatnosť. Postup výmeny krátkodobého dlhu za dlhodobý sa teda nazýva konsolidácia dlhu.
Výhody a nevýhody pohyblivého dlhu
Hlavnou výhodou pohyblivého dlhu je, že pri jeho obnovení je k nemu možné získať prístup za nižšiu úrokovú sadzbu. Takto by dlžníkovi vznikli menšie finančné výdavky. To je možné, ak trhové úrokové sadzby klesnú.
Rovnako by sa malo vziať do úvahy, že úrokové sadzby krátkodobých záväzkov sú zvyčajne nižšie v porovnaní s úrokmi z dlhodobých nástrojov. To preto, lebo prvé z nich pre veriteľa znamenajú menšie riziko alebo neistotu.
Plávajúci dlh má naopak tú nevýhodu, že ak sa zvýšia trhové úrokové sadzby, môže sa úroková sadzba úveru zvýšiť aj pri jeho prevrátení. V dôsledku toho by sa zvýšili finančné náklady dlžníka.
Ďalším dôležitým rizikom, ktoré je potrebné zvážiť, najmä v prípade verejného dlhu, je, že získané pôžičky by mohli štát prinútiť vydávať nové dlhové cenné papiere (za účelom splnenia získaných záväzkov). To by mohlo vygenerovať cyklus zadlženosti, ktorý, aj keby štátna pokladnica neprinášala dostatočné príjmy, mohla by viesť k anorganickému vydávaniu peňazí, ktoré by vytváralo inflačné tlaky.
Musíme si uvedomiť, že anorganické peniaze nie sú také, ktoré nemajú skutočnú podporu, napríklad zvýšenie výroby, ale spoliehajú sa iba na dôveru používateľov.
Anorganické peniaze je možné vydávať mnohými spôsobmi, ale asi najviac alarmujúce a také, ktoré môžu viesť k inflácii, sú prípady, keď menový orgán požičiava peniaze štátnym orgánom, ktoré súhlasia so splatením budúceho financovania. To môže v horšom prípade viesť dokonca k obdobiam hyperinflácie.