Prezident BBVA Francisco González 24. mája povedal Inštitútu medzinárodných financií, že „negatívne sadzby zabíjajú banky“. Tieto vyhlásenia sú zostavené v zložitom ekonomickom kontexte, keď sa Európska centrálna banka snaží oživiť európske hospodárstvo čoraz agresívnejšími politikami menovej expanzie a dospieť do stavu, keď budú skutočné úrokové sadzby kladené na záporné hodnoty.
Počas čakania na následky týchto opatrení v reálnej ekonomike (keďže rast a tvorba pracovných miest sú stále slabé a eurozóna je stále na pokraji deflácie) je zrejmé, že bankové výsledky boli nepriaznivo ovplyvnené poklesom úrokových sadziebPo ôsmich rokoch krízy sa žiadnemu z veľkých španielskych subjektov nepodarilo dosiahnuť úroveň zisku spred roku 2007. Možno si však položiť otázku, či za novú situáciu zodpovedá výlučne menová politika.
V každom prípade nie je pochýb o tom, že finančný sektor (a najmä bankový sektor) bol ovplyvnený zásadnými zmenami v ekonomike, ktoré nielen ovplyvňujú jeho súčasné výsledky, ale ho tiež nútia znovuobjavovať, aby subjekty mohli zostať konkurencieschopné v budúcnosť.
Našťastie pre tento sektor môžeme povedať, že jediný vnútorne negatívny faktor (historické minimum úrokových sadzieb) je tiež dočasný: koniec koncov, cena peňazí kolíše podľa ekonomických cyklov a podmienok menového systému, a ak Od začiatku krízy sadzby neprestali klesať a v budúcnosti budú mať tendenciu sa zotavovať. Je pravda, že táto revízia smerom nahor sa oneskoruje v dôsledku pomalého oživenia a rizika deflácie v prípade eurozóny, ale z dlhodobého hľadiska je pravdepodobné, že sadzby opäť porastú (v skutočnosti už v USA to robia).
Na druhej strane sa zdá, že vývoj na peňažnom trhu od roku 2007 potvrdzuje keynesiánske maximum inverznej proporcionality medzi trhmi s pevným príjmom a úrokovými sadzbami. Inými slovami, s poklesom referenčných sadzieb cena dlhopisov rástla, pretože ziskovosť, ktorú ponúkali, bolo na trhu čoraz ťažšie nájsť. Na druhej strane táto eskalácia cien na trhu s pevným príjmom spôsobuje, že sa mnoho investorov obráti k akciám, čo spôsobilo rast akciových trhov. Údaje v rokoch 2007 až 2016 v skutočnosti ukazujú, že pokles úrokových sadzieb sa zhodoval s rastom akciových indexov, a to tak v Európe (FTSE 100), ako aj v Spojených štátoch amerických (S&P 500).
Čo je viac, jednoduchosť financovania ponúkaného centrálnymi bankami znižuje závislosť inštitúcií od finančných prostriedkov, ktoré dostávajú od svojich klientov, čo im umožňuje ponúkať nižšie sadzby za vklady. Týmto spôsobom sa malým sporiteľom znížila návratnosť, ktorú dostávajú za svoje úspory, a nie je málo ľudí, ktorí už požadujú alternatívne sporiace produkty. Z tohto dôvodu začali banky od začiatku krízy ponúkať svojim klientom širšiu škálu alternatív, hlavne s produktmi, ktoré sú vo väčšej či menšej miere orientované na návratnosť akcií alebo fixný príjem spoločnosti. V každom prípade medzi malými sporiteľmi postupne prevláda myšlienka, že pre dosiahnutie ziskovosti je potrebné podstúpiť väčšie riziko, axióma, ktorá patrí medzi najzákladnejšie princípy investovania, na ktorú však mnohí zabudli počas rokov vysokých úrokových sadzieb. …
Druhým faktorom je nový regulačný rámec pre bankovníctvo prepracovaný najvyspelejšími ekonomikami s cieľom zabezpečiť solventnosť bánk, chrániť ich pred rizikami vyplývajúcimi z volatility trhu a vyhnúť sa vážnym problémom, ktoré nakoniec utrpeli subjekty v dôsledku Kríza z roku 2007. Prakticky vo všetkých prípadoch nové nariadenie vyústilo do núteného zvýšenia rezerv uložené v centrálnych bankách, ako aj limity zadlženosti v súvislosti s vlastným kapitálom. Povinnosť zabezpečovať zvyšujúce sa množstvo kapitálu mala zase významný vplyv na zisky, keď zatiahla výkazy ziskov a strát mnohých subjektov do mínusu.
Tretí faktor je možno ťažšie definovateľný, pretože sleduje dlhší a zložitejší proces a predstavuje nový prístup samotnej spoločnosti k finančnému sektoru. Zmeny v tomto ohľade sú veľmi rozmanité, počnúc novými službami požadovanými zákazníkmi (ako je vyššia dostupnosť online alebo vyššie uvedené zmiešané produkty pre malé úspory) až po čoraz menšie využitie kancelárií retailového bankovníctva. Na záver je tiež dôležité pamätať na to, že vznik nových finančných agentov (ako napr crowdfunding, platformy bitcoinatď.) predpokladá existenciu väčšieho počtu konkurentov na trhu. Všetky tieto zmeny prinútili banky prehodnotiť svoj obchodný model alebo prinajmenšom spôsob, akým pristupujú k zákazníkom, a bude v tom pokračovať aj v budúcnosti, aby sa prispôsobili čoraz viac sa meniacemu trhu.
Do konca rozvoj komunikačných technológií umožnil exponenciálny rast online bankovníctva (ktorá, ako sme už uviedli, bola sprevádzaná zmenou návykov zákazníkov, ktorá uprednostňuje túto službu na úkor osobnej služby v kanceláriách). Transformácia bankovníctva sa však v tomto okamihu nezastavila, ale rozšírila sa na mobilnú technológiu: v dnešnej dobe existuje čoraz viac subjektov, ktoré umožňujú používateľom prístup k ich účtom a vykonávanie všetkých druhov operácií prostredníctvom mobilných aplikácií alebo dokonca tabletov. Rast online nákupov po celom svete navyše viedol aj k vzniku bezpečných platobných platforiem ponúkaných bankami, čo už je jednou z charakteristík, ktoré identifikujú najrelevantnejšie subjekty.
Všetky tieto zmeny, dočasné i štrukturálne, od prvých rokov nášho storočia zásadným spôsobom zmenili odvetvie. Na druhej strane kríza v roku 2007 vyhnala z podnikania mnohé menšie subjekty, čo viedlo ku koncentrovanejšiemu sektoru s menším počtom bánk, ale väčším ako kedykoľvek predtým. V tejto súvislosti predpokladá posilnenie subjektov intenzívnejšiu súťaž o trhové podiely a veľká časť ich úspechu bude nevyhnutne spôsobená ich schopnosťou nielen inovovať, ale prispôsobiť sa zmenám v spoločnosti samotnej.