Diskontné okno je nástrojom menových orgánov, ktorý spočíva v poskytovaní pôžičiek, zvyčajne krátkodobých, bankám. Používa sa hlavne na to, aby finančné inštitúcie mohli každý deň uzatvárať úroveň rezerv požadovanú zákonom.
Takéto financovanie si však účtuje úrokovú sadzbu (diskontnú sadzbu) približne o 1% vyššiu, ako je priemer medzibankových vkladov. Z tohto dôvodu úverové inštitúcie uprednostňujú iné mechanizmy získavania finančných prostriedkov.
Zľavové okno nemusí vždy dostávať toto meno. Napríklad na starom kontinente existujú stále zariadenia. Medzi nimi sú jednodňové refinančné obchody a jednodňové sterilizačné obchody. V tomto článku odkazujeme na jednodňový úverový rámec
. Ide o pôžičky poskytnuté Eurosystémom, menovým orgánom eurozóny.
Okno zľavy systému Federálneho rezervného systému
Diskontné okno Federálneho rezervného systému USA (FED) je jedným z najznámejších. Od roku 1980 ho môže využívať ktorákoľvek banka, vrátane zahraničných.
Fungovanie zľavového predaja vyžaduje, aby žiadajúca inštitúcia poskytla záruky FED. Môžu to byť štátne pokladničné poukážky, americké štátne dlhopisy a zmenky, štátne a miestne vládne cenné papiere, hypotéky AAA, spotrebné úvery a komerčné pôžičky.
V roku 1999 Fed prijal aj depozitné certifikáty (CD) a cenné papiere kryté hypotékou s ratingom AAA.
Pomocou okna zľavy
Použitie diskontného okna môže mať ciele menovej politiky. Zvyšujete tak svoju úrokovú sadzbu, aby ste znížili ponuku peňazí. V USA sa vo všeobecnosti zvyšuje sadzba federálnych fondov súčasne, čo je miera, prostredníctvom ktorej si banky navzájom požičiavajú kapitál vo FED, zvyčajne cez noc.
V dôsledku vyššej diskontnej sadzby sa znižuje financovanie medzi úverovými inštitúciami a tempo ekonomického rastu sa spomaľuje. Týmto spôsobom sa vykonáva reštriktívna menová politika.
Naopak, ak chcú úrady uplatniť expanzívnu menovú politiku, diskontná sadzba sa zníži. Takto bude pre banky lacnejšie získať prostriedky a budú si môcť poskytovať viac úverov. Toto je jeden zo spôsobov, ako podporiť hospodársku činnosť.
