Trh mimoburzový (OTC)
Trh pre mimoburzový trh (OTC) je sekundárny alebo obchodný trh, na ktorý sa nevzťahuje nijaká regulácia, pri ktorej sa investori bilaterálne dohodnú na svojich transakciách prostredníctvom vzájomného započítavania a kolaterálových zmlúv s protistranou.
Preto na tomto trhu neexistuje dohľad nad zúčtovacím centrom, pretože neexistuje, ale tento trh sa riadi rámcovou dohodou alebo zmluvným modelom pre finančné operácie známym ako ISDA.
Na mimoburzových trhoch, aj keď môžu existovať procesné dohody, neexistuje zúčtovací a zúčtovací orgán, ktorý by sprostredkoval medzi stranami a zaručuje dodržiavanie povinností, na ktorých sa dohodli.
Všeobecne pri operáciách na mimoburzových trhoch budú záruky požadované v prípade, že si to vyžiada protistrana, ktorá sa vo všeobecnosti stane tvorcom trhu (vo väčšine prípadov ide o finančnú inštitúciu), oveľa nižšie ako tieto trhy. Preto sa tento trhový model často kritizuje, pretože môže dôjsť ku konfliktu záujmov zo strany maklérov alebo tvorcov trhu, pretože provízie sú implicitné v cene alebo v rozpätí, čo vedie k tomu, že investor vedieť, čo platí za operáciu.
Tieto typy operácií je veľmi ťažké oceniť, je potrebné vziať do úvahy, že zmluvy sa uzatvárajú na mieru pre každú operáciu (operácia s forwardom) alebo klienta (mikro zmluvy v CFD).
Zákon Dodda Franka v USA sa snaží zmeniť túto dereguláciu stanovením toho, že všetky zmluvy na OTC trhu podliehajú dohľadu subjektov určených regulátorom. Konkrétne v USA existuje na OTC trhu veľa spoločností s veľmi malou likviditou a manipulovaných s cenou, za ktorú klesá veľa investorov bez možnosti likvidácie svojich operácií.
Typy produktov obchodovaných na OTC trhoch
OTC trh za posledných 20 rokov exponenciálne vzrástol. Okrem toho je koncentrácia tohto typu produktu v rukách veľmi málo bánk. Napríklad USA majú nad týmto trhom 90% kontrolu, na druhej strane v Londýne to už predstavuje 70% uskutočnených transakcií.
Najobchodovanejšie produkty na OTC trhoch sú:
- CFD (zmluva o rozdieloch).
- Príkazy.
- Turbo rozkazy.
- Swapy a CDS (swapy na úverové zlyhanie).
- Binárne opcie.
- Mena alebo Forex.
