Riziko likvidity má dva rôzne významy. Vo finančníctve existuje riziko, že sa aktívum musí predať za nižšiu cenu ako trh kvôli jeho nízkej likvidite. Na druhej strane v ekonómii riziko likvidity meria schopnosť niekoho splniť si krátkodobé záväzky (či už je to spoločnosť, osoba alebo inštitúcia).
V prvom prípade sa riziko likvidity objavuje v aktívach, s ktorými sa na trhoch obchoduje málo. Teda na nelikvidných trhoch (napríklad na niektorých trhoch s pevným príjmom alebo na trhu nehnuteľností).
V druhom prípade riziko meria likviditu, ktorá spoločnosti zostala na splnenie jej záväzkov. To znamená, že ide o riziko vyčerpania likvidity (bez peňazí na zaplatenie).
Vzťah medzi ziskovosťou, rizikom a likviditouRiziko likvidity vo financiách / investíciách
Ak je vo svete investícií nelikvidný majetok, znamená to, že sa s ním často neobchoduje. Predstavte si, koľkokrát sa vyjednáva dom. Mnohé z nich sú kúpené jednorazovo a s nimi sa neobchoduje už celé desaťročia. To isté sa deje s dlhopismi, existuje veľa z nich, ktoré sa sotva obchodujú na finančných trhoch, najmä tie, ktoré boli vydané už dávno.
Predstavte si, že musíme urgentne predať toto nelikvidné aktívum (či už je to dom, dlhopis alebo iné aktívum). Ak nebude existovať likvidný trh, bude len veľmi málo kupujúcich ochotných kúpiť dané aktívum. Pravdepodobne teda budeme musieť znížiť cenu aktíva, aby sme prilákali záujemcov a predali im aktívum. Nakoniec budeme pravdepodobne musieť dané aktívum predať pod trhovú cenu. Ak by naopak boli aktíva veľmi likvidné, napríklad akcie veľkého akciového indexu, môžeme predať veľa akcií bez obáv, že cena klesne.
Preto je riziko likvidity vyššie na trhoch, ktoré majú malú hĺbku trhu a malú likviditu.
Pri príjmoch s pevným výnosom sa všeobecne rozumie, že čím horšia je kreditná kvalita emitenta a / alebo čím menší je dlhopis alebo jeho emitent, tým väčšie je riziko likvidity. Riziko likvidity trhu sa ďalej odráža v rozsahu cenového rozpätia. To znamená vzdialenosť medzi prvou kúpnou cenou a prvou ponukovou cenou (bid and ask).
Riziko likvidity v ekonomike
V ekonómii sa riziko likvidity snaží posúdiť formu a podmienky, za ktorých je každý dlžník schopný splatiť svoje dlhy, ak sú splatné, obvykle v krátkodobom horizonte. Keď hovoríme o likvidite, máme na mysli realizovateľnú časť aktíva. To znamená najlikvidnejšie aktívum, ktoré sa dá najrýchlejšie premeniť na peniaze. Je to ten, ktorý sa nachádza v obežných aktívach.
Spoločnosť alebo osoba môže mať veľa majetku a majetku a mať vysoké riziko likvidity. Toto, pretože má bohatstvo, ale nemôže ho premeniť na rýchle a ľahké peniaze, pomocou ktorých pokryje svoje výdavky.
Rozdiel medzi likviditou a solventnosťouAko merať riziko likvidity?
Vo všeobecnosti možno riziko likvidity merať pomocou ukazovateľov likvidity, pričom hlavným je vzťah medzi obežnými aktívami a krátkodobými dlhmi. Je to tak preto, lebo umožňuje dešifrovať, do akej miery môže spoločnosť čeliť svojim budúcim platbám s najlikvidnejšou časťou svojich aktív, ktorá zvyčajne zahŕňa hotovosť v hotovosti, banky a krátkodobé finančné investície.
Môže to byť v prípade spoločnosti, ktorá má dostatok dlhodobého majetku alebo investícií, ktoré ďaleko prevyšujú hodnotu dlhov, ale nemusí byť schopná čeliť likvidným platbám v čase ich splatnosti. V takom prípade bude ovplyvnené aj riziko likvidity v závislosti od ľahkosti predaja a premeny aktív na likvidné peniaze.
Tento koncept rizika likvidity úzko súvisí s hotovostnými prognózami, ktoré sa vyskytujú často. Pretože týmto spôsobom sa plánujú výplaty a príjmy, ktoré sa majú dosiahnuť v nasledujúcich rokoch, je možné lepšie zorganizovať platenie záväzkov.
Nesmie sa zamieňať s rizikom platobnej neschopnosti
Riziko likvidity by sa nemalo v žiadnom prípade zamieňať s rizikom platobnej neschopnosti, pretože hoci je prvé dočasné a môže byť spôsobené veľkým objemom investícií a aktíva vysoko prevyšujú dlh, druhým je štrukturálny problém, ktorý spôsobuje spoločnosti ťažkosti splnenie záväzkov k vlastnému imaniu.
