Finančná opcia na peniaze (ATM) alebo „na peniaze“ je, keď ich realizačná cena, to znamená cena, ktorú musí držiteľ zaplatiť, aby využil svoje právo, je rovnaká ako hotovostná cena základnej alebo trhovej ceny, za ktorú možnosť je založená.
Strike Price = podkladová cena
V prípade uplatniteľnej možnosti nákupu z bankomatu jeho použitie nezmení výsledok. Väčšinou necvičíte:
V prípade predajnej možnosti ATM je tiež uplatniteľná. Jeho cvičenie však nemení výsledok. Väčšinou necvičíte:
Ďalšie možnosti sú tieto:
- Táto možnosť je mimo peňazí (OTM): Táto možnosť má svoju skutočnú hodnotu.
- Možnosť je v peniazoch (ITM): Možnosť nemá žiadnu skutočnú hodnotu.
Príklad možnosti peňazí
Pozrime sa na príklady možnosti „k peniazom“:
- Opcia na BBVA
K 16. 7. 10 je cena akcie BBVA 8,67 €. Investor si myslí, že titul by mohol stúpať v poslednom štvrťroku 2010. Neistota je však veľmi veľká a rozhodne sa neriskovať nákup akcií v hotovosti.
Následne sa rozhodne kúpiť 100 kontraktov kúpnej opcie v banke BBVA s platnosťou do 17/12/10 a realizačnou cenou 10,50 €. Za každú zmluvu platíte prémiu 0,70 bázického bodu. Budeme predpokladať, že pozíciu opcie držíte do dátumu skončenia platnosti zmluvy.
Rovnako ako v prípade futures kontraktov, nominálna hodnota každej opčnej zmluvy je 100 akcií. Kupujúci preto zaplatí predávajúcemu čiastku v prémiách 7 000 EUR (100 x 0,70 x 100) za právo na nákup 10 000 akcií BBVA (100 zmlúv x nominálne 100 cenných papierov) v hodnote 10,50 EUR, a to až do dátumu splatnosti.
Riziko kupujúceho pri možnosti nákupu je obmedzené na 7 000 €.
Riziko predajcu pri volacích opciách je neobmedzené.
Na určenie rentability operácie alebo úrovne, z ktorej kupujúci opčných zmlúv prináša zisk, musíme pripočítať zaplatenú prémiu k realizačnej cene opcie:
BE = 10,50 € + 0,70 € = 11,20 €
Od 11,20 € za 1 akciu BBVA vyhráva kupujúci.
- Za predpokladu Peniaze: Akcia BBVA sa obchoduje za 10,50 EUR.
Kúpna opcia je realizovateľná, pretože dosahuje realizačnú cenu 10,50 EUR. Investor však pri uplatnení svojho práva na nákup nezíska z predaja na trhu za 10,50 EUR žiadny úžitok. Kupujúci stratí 7 000 EUR, ktoré zaplatil za poistné, a predávajúci zmlúv vyhráva 7 000 EUR.
Kupujúci zvyčajne túto možnosť nevyužije.
2. Dajte opciu na zásoby Yahoo
K 16. 7. 10 sa akcie spoločnosti Yahoo obchodujú za 14,90 USD. Investor si myslí, že je to nadhodnotené, a preto by mal v najbližších mesiacoch klesnúť. Nechce sa však umiestňovať na krátkej pozícii predajom krátkych titulov zo strachu pred novými opatreniami expanzívnej menovej politiky, ktoré by mohli spôsobiť vzostupnú časť indexov akciového trhu. Preto sa rozhodnete kúpiť 100 put put kontraktov s vypršaním platnosti 15/10/10 a realizačnou cenou 13 dolárov. Za každú zmluvu zaplatíte prémiu 0,29 bázického bodu.
Rovnako ako v prípade futures kontraktov, tvárou opcie je 100 titulov. Kupujúci put opcií platí predávajúcemu prémiu 2 900 dolárov (100 x 0,29 x 100), za právo predať mu 10 000 titulov Yahoo (100 zmlúv x 100 nominálnych) za cenu 13 dolárov, do 10/15 / 10. Budeme predpokladať, že pozícia opcie je držaná, kým platnosť opcie nevyprší.
Riziko kupných opcií s kupujúcim je obmedzené na 2 900 dolárov.
Riziko predajcu v prípade poklesu ceny akcie je neobmedzené.
Aby sme určili rentabilitu operácie alebo úrovne, z ktorej kupujúci putu dosahuje zisk, musíme odpočítať zaplatenú prémiu od realizačnej ceny:
13 $ - 0,29 $ = 12,71 $
Keď akcia Yahoo klesne pod 12,71 dolárov, kupujúci put opcií profituje.
- Za predpokladu peňazí: Cena je 13 dolárov
Túto možnosť je možné uplatniť.
Ak kupujúci predajných opcií uplatní svoje právo, predá predajcovi predajných opcií 10 000 akcií Yahoo za 13 dolárov. Keďže ich kupuje za 13 dolárov na spotovom trhu, nemá z predaja Yahoo žiadny zisk.
Stratíte 2 900 dolárov, ktoré ste zaplatili za poistné.
Predajca put opcií dostane 10 000 akcií Yahoo za 13 dolárov a na spotovom trhu ich predá za 13 dolárov. Zarobíte 2 900 dolárov, ktoré ste vybrali za poistné.
Ak kupujúci neuplatní svoje právo, stratí poistné 2 900 dolárov. Predajca put opcií zarába 2 900 dolárov.