Medvedia stratégia rozpätia je stratégia finančných opcií, ktorá sa snaží obmedziť rast podkladového aktíva aj poklesy za predpokladu malých stabilných strát, ak podkladový fond stúpa výmenou za obmedzené zisky, ak podkladový fond klesá. V angličtine sa to nazýva bear spread strategy.
Tento typ medvedej stratégie šírenia je možné zostaviť buď pomocou hovorov, alebo výberov. Aby sme to vysvetlili, budeme nasledovať príklad s hovormi. Aby sme to dosiahli, musíme si kúpiť kúpnu opciu a predať inú kúpnu opciu s nižšou realizačnou cenou (PE) ako predchádzajúca výzva. Bežne má kúpený hovor vyššiu cenu ako aktuálna cena podkladového aktíva a predaná opcia nižšiu cenu. Pozrime sa na to graficky, aby sme tomu lepšie porozumeli:
Týmto spôsobom, ak cena akcií zostane stabilná, dostaneme rozdiel medzi konečnou cenou a realizačnou cenou prémie, ktorú sme predali, mínus cena zakúpenej prémie. Ak cena podkladu stúpne, budeme mať straty, pretože PE hovoru, ktorý sme predali, je väčší ako kúpený hovor. Zatiaľ čo ak podkladové aktívum klesne, budeme mať zisky práve preto, lebo PE hovoru, ktorý sme predali, je väčší ako PE nákupu.
Výsledky tejto operácie budú:
Maximálna strata = PE2 - PE1 - poistné 1 + poistné 2
Ste pripravení investovať na trhoch?
Jeden z najväčších sprostredkovateľov na svete, eToro, sprístupnil investície na finančných trhoch. Teraz môže ktokoľvek investovať do akcií alebo nakupovať zlomky akcií s 0% províziou. Začnite investovať hneď teraz s vkladom iba 200 dolárov. Pamätajte, že je dôležité trénovať investovanie, ale dnes to samozrejme môže urobiť každý.
Váš kapitál je ohrozený. Môžu sa účtovať ďalšie poplatky. Viac informácií nájdete na stocks.eToro.com
Chcem investovať s EtoromMaximálny zisk = prémia 1 - prémia 2
Neutrál = PE1 + prime 1 - prime2
Pamätajte, že stratégia šírenia medveďa sa dá vytvoriť aj pomocou putov. Investor kupuje vysoký PE put a predáva ďalší nízky PE put. Celkový efekt je úplne rovnaký (s výnimkou rozdielov v cenách hovorov a hovorov).
Príklad medvedej stratégie šírenia
Predpokladajme, že cena spoločnosti Telefónica je v súčasnosti 12 eur. Ak chcete vytvoriť medvediu stratégiu spready s výzvami, môže investor predať kúpnu opciu na spoločnosť Telefónica s hodnotou PE 10 eur a prémiou 4 eurá a súčasne kúpiť opciu na spoločnosť Telefónica s hodnotou PE 15 eur výmenou za prémiu 0, 5 eura.
Maximálna strata = PE2 - PE1 - poistné 1 + poistné 2 = 1,5 €
Maximálny zisk = Prémia 1 - prémia 2 = 3,5 €
Neutrál = PE1 + prémia 1 - prémia 2 = 13,5 €
