Futures kontrakt je štandardizovaná dohoda, podľa ktorej sa dve strany dohodnú na výmene aktíva (fyzického alebo finančného) za stanovenú cenu v budúcnosti.
Najpoužívanejším zmluvným modelom v operáciách finančného zaistenia je model, ktorý vypracovala Medzinárodná asociácia swapov a derivátov v USA známa ako ISDA.
Tento dokument sa zaoberá presným vymedzením všeobecnejších pojmov a konkrétnych predpokladov, ktoré môžu mať vplyv na prevádzku. Rovnako ako mechanizmy na predchádzanie riziku zlyhania medzi stranami prostredníctvom centrálnych zúčtovacích stredísk, ktoré požadujú a spravujú záruky za príslušné aktíva, ako aj pozícií medzi kupujúcim a predávajúcim.
Na rozdiel od OTC (Over the Counter) derivátovej zmluvy, kde je zmluva dvojstranná a neexistuje zúčtovací ústav. V prípade OTC zmluvy investor nezloží záruky, alebo ak ich zloží, sú zvyčajne oveľa nižšie ako záruky na termínovom trhu, najbežnejšou je dohoda o vzájomnom započítavaní a kolateráli s protistranou.
Známe sú tiež jednoducho ako „futures“.
Ste pripravení investovať na trhoch?
Jeden z najväčších sprostredkovateľov na svete, eToro, sprístupnil investície na finančných trhoch. Teraz môže ktokoľvek investovať do akcií alebo nakupovať zlomky akcií s 0% províziou. Začnite investovať hneď teraz s vkladom iba 200 dolárov. Pamätajte, že je dôležité trénovať investovanie, ale dnes to samozrejme môže urobiť každý.
Váš kapitál je ohrozený. Môžu sa účtovať ďalšie poplatky. Viac informácií nájdete na stocks.eToro.com
Chcem investovať s EtoromCharakteristika termínových zmlúv
Každá futures zmluva má tieto štandardné vlastnosti:
- Nominálna hodnota zákazky
Nominálna hodnota zákazky sa počíta podľa tohto vzorca:
VN = Cenová ponuka * Hodnota za bod
- Hodnota za bod alebo začiarknutie
Je to multiplikátor futures kontraktu.
- Veľkosť kliešťa
Je to minimálna zmena ceny futures kontraktu.
- Záruky požadované zmluvou
Sú to záruky potrebné na pokrytie trhového rizika a schopnosť pôsobiť v budúcnosti.
- Expirácia
Môže to byť mesačne alebo štvrťročne. Táto expirácia je známa ako Roll Over.
Typy termínových zmlúv
Futures kontrakty umožňujú zavedenie dlhých a krátkych pozícií. Existujú nasledujúce typy futures v závislosti od podkladového aktíva, na ktoré sa replikujú:
- Zahraničná výmena
- Suroviny
- Akcie
- Kovy
- Akciové indexy
Vzorec na výpočet budúcnosti
Vzorec pre výpočet budúcnosti je nasledovný:
Teoretická budúca hodnota = (Peňažná hodnota (CV) * (1 + ((r * t) / (360))) - (D * (1 + (r * t ’) / (360)))
Byť;
r = Typ záujmu
t = počet dní do vypršania platnosti
D = Dividendy
t ’= Počet dní medzi dátumom výplaty dividendy a uplynutím platnosti zmluvy
Príklad zmluvy o budúcej zmluve
Predpokladajme, že musíme vypočítať teoretickú cenu futures kontraktu so 4-mesačnou splatnosťou akcie X, ktorá sa obchoduje na trhu, za 20 eur, pričom trhová úroková sadzba je 1% ročne.
VT = 20 * (1 + (0,01 * 120/360) - 0 (bez výplaty dividend) = 20,06 eur