Beta portfólia - čo to je, definícia a koncept

Beta portfólia cenných papierov je jednoducho vážený priemer beta verzií cenných papierov v tomto portfóliu.

Koeficient beta portfólia je mierou citlivosti, ktorá vo väčšej alebo menšej miere výrazne uľahčuje výpočet rizika portfólia tým, že nemusí odhadovať rozdiely medzi rôznymi cennými papiermi, ktoré ho tvoria.

Celkové riziko portfólia pochádza zo súčtu systematické riziko a nesystematické riziko každého z ich titulov.

Z týchto dvoch dodatkov získame:

• Systematické riziko (prvé): je to riziko určené trhom a je nemožné ho znížiť.
• Nesystematické riziko (druhé): Ako dobre vieme, diverzifikáciou môžeme znížiť nesystematické riziko, ktorým je v konečnom dôsledku volatilita bezpečnostného «i».

Efektívne portfóliá sú tie, v ktorých bolo eliminované nesystematické riziko a riziko týchto portfólií je definované výlučne pohybmi na trhu, to znamená systematickým rizikom meraným koeficientom beta. Expozícia volatilite trhu bude závisieť od expozície cenných papierov, ktoré tvoria portfólio, prostredníctvom koeficientu beta (beta1).

Portfóliá by sa mali budovať optimalizáciou koeficientu beta na základe indexu cyklus akciových trhov trhu, teda očakávaní trhu.

• Bety> 1: býčie trhy.
• Beta <1: medvedie trhy.

Vzorec pre beta portfólia

Po individuálnom výpočte beta verzií cenných papierov (B1; B2;…; Bn) musíme poznať iba váhu každého cenného papiera v portfóliu cenných papierov (W1; W2;…; Wn).

Preto bude beta portfólia (beta portfólio) súhrnným produktom rôznych beta verzií a váh portfólia každého cenného papiera.

Príklad

Predstavme si, že máme portfólio zložené z dvoch cenných papierov, Santander a Endesa, ktoré sa obchodujú za 5 EUR, respektíve 19 EUR. Dáta, ktoré potrebujeme na výpočet beta portfólia, budú preto beta každej akcie a jej váha v portfóliu.

Keď už máme vypočítanú pozíciu (%), musíme každý koeficient beta iba vynásobiť jeho pozíciou v portfóliu a pridať ho.