Párové obchodovanie je obchodná technika založená na korelácii medzi dvoma finančnými aktívami. Štatistickým alebo ekonomickým vzťahom medzi týmito dvoma premennými sa dosahuje, pomocou opačných operácií, zisk.
Párové obchodovanie sa spolieha na skutočnosť, že trhy nie sú efektívne. Určité aktíva teda majú ekonomický vzťah, ktorý ich spája a núti ich správať sa podobným spôsobom, ale nie rovnako.
Aby sme pochopili párové obchodovanie, pomôže vám graf, ktorý ukazuje vizuálny vzťah medzi dvoma finančnými aktívami:
Na vyššie uvedenom grafe môžete vidieť, ako má štatisticky významný vzťah lineárna kombinácia Santander (červená) a IBEX35 (čierna). Keď je červená čiara nad IBEX35, musíme predať akcie spoločnosti XXXX Santander a kúpiť futures na IBEX35. Keď je červená čiara dole, musíme tiež kúpiť XXXX akcií spoločnosti Santander a predať futures kontrakt na IBEX35. Týmto spôsobom vykonávame najznámejšiu techniku, štatistickú arbitráž. Keď sa čiary opäť krížia, operácie sa ukončia.
Problémy s párovým obchodovaním
Stratégia párového obchodovania alebo priemernej reverzie je veľmi jednoduchá. Na konci dňa musíme kúpiť iba určité množstvo majetku a predať ďalšie určité množstvo majetku, alebo naopak. Akonáhle je to hotové, keď je rozdiel reálnej premennej a jej odhadu nulový, operácie sa ukončia. Alebo čo je rovnaké, keď sa červená a čierna čiara znova dotknú.
Ste pripravení investovať na trhoch?
Jeden z najväčších sprostredkovateľov na svete, eToro, sprístupnil investície na finančných trhoch. Teraz môže ktokoľvek investovať do akcií alebo nakupovať zlomky akcií s 0% províziou. Začnite investovať hneď teraz s vkladom iba 200 dolárov. Pamätajte, že je dôležité trénovať investovanie, ale dnes to samozrejme môže urobiť každý.
Váš kapitál je ohrozený. Môžu sa účtovať ďalšie poplatky. Viac informácií nájdete na stocks.eToro.com
Chcem investovať s EtoromNajťažšie je samozrejme určiť, koľko nakupujem a koľko predám v každom okamihu. K tomu sa historicky používali jednoduché lineárne regresné modely. Vyššie uvedený graf vychádza z odhadu IBEX prostredníctvom modelu tohto typu.
V súčasnosti sa však dostupnou technológiou vyrábajú nelineárne modely s viac ako dvoma finančnými aktívami. Už sa to nedalo nazvať párové obchodovanie, ale výstrednosti stratégie sú rovnaké.
Prečo je ťažké určiť, koľko nakupujem a koľko predám? Pretože sa trh vyvíja a štatistický vzťah medzi dvoma aktívami nie je konštantný. Pretože to nie je neustále, sumy sa menia tak často. A ak sa to stane, môžu nám vzniknúť ťažké straty.
Párové obchodovanie s inými analýzami
Hoci najznámejšou párovou obchodnou stratégiou bola a stále je stratégia uskutočňovaná prostredníctvom modelov kvantitatívnej analýzy, existujú aj iné typy analýz, ktoré ju tiež využívajú.
Príkladom toho je hodnotové investovanie alebo základná analýza. To, čo sa zvyčajne robí s týmto typom analýzy, je preskúmanie dvoch spoločností v rovnakom sektore. Po ich zhodnotení, ak sa jeden z nich považuje za nadhodnotený a druhý za podhodnotený, zaujmú opačné pozície. To znamená, že by sa kúpili podhodnotené akcie a predali by sa nadhodnotené akcie. Je teda tiež možné znížiť volatilitu portfólia, pretože sa predpokladá, že ceny týchto dvoch spoločností, ktoré pochádzajú z rovnakého odvetvia, pozitívne korelujú. Obchody sú uzavreté, keď akcie dosiahnu odhadovanú cenu.
Markowitzov model