Prospekt emisie je dokument sprístupnený finančným odborníkom a verejnosti všeobecne, ktorý obsahuje dostatočné a zákonom povinné informácie, ktoré podrobne popisujú vlastnosti investičného produktu alebo fungovania trhu vo verejnej emisii cenných papierov., buď s pevným príjmom, alebo s variabilným príjmom.
Emisia alebo verejná ponuka cenných papierov je burzová operácia, pri ktorej spoločnosť verejne oznámi, že predá dlhové cenné papiere alebo podiely na svojom kapitáli a získa s tým financovanie.
Účelom prospektu je ochrana investora pred informačnými asymetriami medzi emitentmi a investormi. Prostredníctvom štúdie a analýzy informácií obsiahnutých v prospekte bude môcť investor prijímať informované investičné rozhodnutia.
Všeobecne je tento dokument regulovaný smernicami alebo orgánmi na vnútroštátnej úrovni alebo na úrovni menovej únie s cieľom ich homogenizácie a je zvyčajne nevyhnutnou požiadavkou pri emisiách akcií na burze v niektorých krajinách.
Vysvetlenie
Brožúra obsahuje informácie týkajúce sa emitenta a cenných papierov, ktoré budú prijaté na obchodovanie na oficiálnom trhu (regulovanom, kontrolovanom a kontrolovanom príslušným orgánom, v prípade Španielska CNMV, v Mexiku CNBV), aby investori pochopili podstatu investície a riziká spojené s emitentom.
Investor môže vykonať informovanú analýzu na základe aktív a pasív emitenta a ručiteľa, ziskov a strát, finančnej situácie a vyhliadok; práva vyplývajúce z cenných papierov; a dôvody emisie a jej dôsledky a riziká pre emitenta.
Postavenie ručiteľa sa rovná ručiteľovi operácie, ktorý zaručuje porušenie hlavnej povinnosti, a preto znižuje riziko platobnej neschopnosti operácie.
Informácie musia byť navyše dostatočné a primerane štruktúrované a zrozumiteľné tak pre inštitucionálnych investorov, ako aj pre širokú verejnosť.
Zodpovednosť za informácie môže niesť emitent alebo jeho správne, riadiace alebo dozorné orgány; na navrhovateľovi, na osobe žiadajúcej o prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu alebo na ručiteľa. Môžu byť vystavení trestnej zodpovednosti, ak sú v brožúre uvedené nepravdivé alebo zavádzajúce údaje alebo informácie, podľa ktorých krajín a podľa akých predpisov.
Prospekt musí byť schválený príslušným orgánom ako predpoklad jeho zverejnenia a verejnej ponuky cenných papierov.
Zhrnutie obsahu brožúry
Brožúra musí obsahovať nasledujúce body:
- Stručný opis základných charakteristík a rizík súvisiacich s emitentom a možnými ručiteľmi vrátane aktív, pasív a finančnej situácie.
- Stručný opis základných charakteristík a rizík spojených s investovaním do príslušných cenných papierov vrátane práv z nich spojených.
- Všeobecné podmienky ponuky vrátane približných výdavkov, ktoré musí investor zaplatiť a ktoré určí emitent.
- Informácie o prijatí na obchodovanie.
- Dôvody ponuky a cieľ výťažku.
Prospekt emisie pri emisiách s pevným príjmom
Prospekt emisie je základným dokumentom v emisiách s pevným výnosom. Nielen počas obdobia emisie, ale aj počas jej životnosti, keď je uvedená na sekundárnom trhu.
Je to tak preto, lebo je to jediný oficiálny dokument, ktorý obsahuje všetky charakteristiky týchto cenných papierov a najmä podmienky ich splatnosti a amortizácie.
Nakoniec existujú problémy s rôznymi charakteristikami, ktoré robia existenciu prospektu emisie nevyhnutnou. Napríklad možnosť predčasného splatenia, premeny na akcie alebo existencie zatykače. V týchto prípadoch je prospekt kľúčovým dokumentom na poznanie skutočnej ziskovosti, ktorú môže investor dosiahnuť.
