Ustanovený dlhopis je obchodovateľný za nominálnu alebo emisnú hodnotu.
Ak sú dlhopisy emitované alebo s nimi následne obchodované, môže mať inú cenu ako cena pôvodu alebo emisie. Teda napríklad spoločnosť, ktorá vydá 10 miliónov eur v 10 000 dlhopisoch, by emitovala dlhopisy v nominálnej hodnote za cenu 100 eur. Ak by sa rozhodlo vydať dlhopisy nad ich nominálnu hodnotu s prémiou, povedali by sme, že ide o dlhopisy nad nominálnu hodnotu alebo s prémiou; zatiaľ čo dlhopisy pod ich nominálnou hodnotou by boli dlhopisy pod nominálnou hodnotou alebo so zľavou.
Menovitý dlhopis sa vypláca na základe nominálnej hodnoty takým spôsobom, že ak máme 5% ročný dlhopis oproti predchádzajúcemu príkladu, dostaneme ročne 5 eur za každý dlhopis, hodnota dlhopisu zostane nezmenená.
Transakcie s dlhopismi sa však zvyčajne uskutočňujú za inú cenu ako pôvodná. Napríklad si predstavme, že máme dlhopis v nominálnej hodnote 1 000 eur, ale rozhodli sme sa ho predať s 20% prémiou. V takom prípade bude dlhopis nad úrovňou a predajná cena by bola 1 200 eur, takže celkovým získaným výnosom bude prémia a súčet všetkých týchto vyzbieraných kupónov.
Na druhej strane, ak sa rozhodneme predať dlhopis z nejakého dôvodu pod menovitou hodnotou, bude to dlhopis pod nominálnou hodnotou, so stratami spôsobenými medzi predajom a menovitou hodnotou.
Príklad emisie v rovnakom pomere so zvýšením základného imania
Predstavme si, že máme spoločnosť, ktorá vydala dlhopisy v objeme 10 miliónov eur v 10 000 dlhopisoch po 1 000 eur za každý dlhopis. Teraz sa rozhodne expandovať o 2 000 dlhopisov za cenu 1 500 eur. Aká by bola priemerná nominálna hodnota dlhopisov?
VNM = (10 000 x 1 000 + 2 000 x 1 500) / (10 000 + 2 000) = 1 083,33 EUR
Teraz je priemerná hodnota dlhopisu 1 083,33 eur, čo bude celková hodnota emisie.
