Financovanie projektu je forma financovania podsúvahových obchodných projektov. Týmto spôsobom, ak projekt nebude pokračovať, spoločnosť nebude reagovať na veriteľov (banka / banky, ktoré požičali - financujú projekt).
Týmto spôsobom financovanie projektu (ďalej PF) vám umožňuje uskutočňovať veľké dlhodobé obchodné projekty s využitím veľkého množstva dlhu. Z tohto dôvodu pákový efekt je zvyčajne vysoká (okolo 60 - 90%), zatiaľ čo dosiahnutá návratnosť, meraná pomocou vnútorná miera návratnosti (IRR), je tiež veľmi vysoká.
V prvej aproximácii PF odkazuje na financovanie projektov. V dôsledku poslednej finančnej krízy a po páde banky Lehman Brothers však banky požadovali ďalšie záruky na vykonávanie týchto činností.
Preto môžeme rozlišovať medzi dvoma typmi financovania:
- Bezregresné financovanie projektu: Akcionári riskujú iba kapitálový vklad (vlastné zdroje na SPV).
- Financovanie projektov s obmedzenými zdrojmi: Odkazuje na ďalšiu záruku alebo vedľajší zdroj.
Strany zapojené do financovania projektu
Spomedzi všetkých strán zapojených do procesu sú najdôležitejšie tri, ktoré ho majú vykonať:
- Akcionári spoločnosti pôvodu: v závislosti od typu financovania budú viac-menej zapojené. Ale oddelenie akcionára od SPV sa deje výslovne, aby nereagovali na aktíva spoločnosti pôvodu.
- Spoločnosť so špeciálnymi vozidlami (v angličtine Special Purpose Vehicle SPV): Je to spoločnosť vytvorená špeciálne pre tento projekt. Bude dostávať príjmy a peňažné toky a bude to banka, ktorá spláca dlh.
- Finančný subjekt: Môže to byť jeden alebo viac veriteľov.
Okrem toho bude potrebné zahrnúť všetky nevyhnutné časti potrebné na uskutočnenie projektu. Ako môžu byť:
- Priemyselní a technologickí partneri: Budú to tí, ktorí poskytujú skúsenosti vďaka svojim znalostiam v sektore, v ktorom sa RP rozvíja.
- Dodávatelia a dodávatelia: Tí, ktorí predávajú svoje výrobky a materiály na vykonávanie FP.
- Verejná správa: V prípade administratívnej koncesie.
- Konzultanti a externí poradcovia: Budú tými, ktorí urobia analýzu projektu a budú úplne nezávislí od akcionárov a ich záujmov.
- Právni poradcovia.
- Technickí poradcovia.
- Poradcovia pre životné prostredie.
- Finanční poradcovia.
- Poradcovia pre trh.
- Poisťovne: Veľmi dôležitá súčasť, pretože inak by banky do operácie nevstúpili. Je potrebné analyzovať riziká, aby sa vytvorili hlavné mestá, ktoré ich poistia.
Vlastnosti financovanie projektu
Odvetvia, v ktorých sa uplatňuje PF, sú veľmi rozmanité, ale spoločné charakteristiky všetkých z nich sú:
- Projekt musí byť životaschopný a sám osebe ziskový. SPV je ten, ktorý bude splácať dlh.
- Peňažné toky musia byť dostatočné na splatenie dlhu a na odplatu akcionárom, ktorí kontrolujú SPV. Na druhej strane sú zvyčajne prvé roky negatívne.
- Vykonáva sa vždy prostredníctvom SPV (v Španielsku má právnu formu akciovej spoločnosti).
- Vyžaduje si to silné počiatočné investície do vlastných zdrojov a dlhé obdobie na dosiahnutie ziskovosti.
Príklad a financovanie projektu
