Súčasná hodnota (PV) je hodnota, ktorú dnes má určitý tok peňazí, ktorý dostaneme v budúcnosti.
To znamená, že súčasná hodnota je vzorec, ktorý nám umožňuje vypočítať, aká je dnešná hodnota, ktorá má množstvo peňazí, ktoré nedostaneme hneď, ale až neskôr.
Na výpočet PV potrebujeme vedieť dve veci: toky peňazí, ktoré dostaneme (alebo ktoré budeme platiť v budúcnosti, pretože toky môžu byť tiež záporné) a sadzba, ktorá umožňuje diskontovať tieto toky.
Koncept súčasnej hodnoty
Súčasná hodnota sa snaží naznačiť, že je vždy lepšie mať dnes nejaké množstvo peňazí, ako ich dostávať v budúcnosti.
Ak dnes máme peniaze, môžeme urobiť niečo pre ich zvýšenie produktivity, napríklad investovať ich do spoločnosti, kúpiť akcie alebo ich nechať v banke, aby nám zaplatili úroky, okrem iných možností.
Aj keď nemáme konkrétny plán investovania peňazí, môžeme ich jednoducho minúť podľa svojho vkusu a nemusíme čakať na ich získanie v budúcnosti.
Berúc do úvahy vyššie uvedené, neskoršie získanie množstva peňazí (nie dnes) znamená náklady príležitosti, a to sa odráža vo výpočte súčasnej hodnoty. Takto diskontujeme (odpisujeme) hodnotu budúcich tokov, aby sme ich dostali do súčasnosti.
Koncept PV sa bežne používa na určenie, či je alebo nie je vhodné investovať do určitého projektu, oceniť aktíva, ktoré už máme, vypočítať hodnotu dôchodku, ktorý dostaneme v starobe atď.
Vzorec súčasnej hodnoty
Predpokladajme, že v budúcnosti dostaneme množstvo peňazí (n rokov v budúcnosti alebo n období v budúcnosti) a naša diskontná sadzba je r%, čo odráža naše náklady na príležitosť. Súčasná hodnota je potom:
VP = Fn / (1 + r)n
Teraz, ak dostaneme niekoľko peňažných tokov v rôznych obdobiach, máme:
VP = F0 + F1 / (1 + r) + F2 / (1 + r)2 +… + Fn / (1 + r)n
Kde:
Fi = prietoky (i = 0,1,2,3… .n)
r = diskontná sadzba
Príklad výpočtu súčasnej hodnoty
Ak chceme oceniť investičný projekt, diskontujeme toky, ktoré budeme dostávať v určitej miere. Ak je PV projektu väčší ako nula, potom je investícia zisková, inak buď nič nezískame, alebo stratíme peniaze.
Pozrime sa na príklad: Juan žiada Pabla, aby si svoje vozidlo prenajal na 3 mesiace s mesačnou splátkou 5 000 eur (prvá splátka je dnes). Po uplynutí tejto doby ho kúpi za 45 000 eur. Juanovo náklady na príležitosť sú 5% mesačne. Aká je PV projektu?
Vypočítame VP:
VP = 5 000 + 5 000 / (1 + 5%) + 5 000 / (1 + 5%)2 + 45.000/(1+5%)3
PV = 53 170 eur (približná hodnota)
AnuitaBudúca hodnotaVážené priemerné kapitálové náklady (WACC)