Peňažný manažment v obchodovaní je odvetvie investícií na akciovom trhu, ktoré skúma maximalizáciu ziskovosti a kontrolu rizika.
Správa peňazí je tiež známa ako riadenie rizík. Spolu s analýzou akcií a psychológiou obchodovania je správa peňazí jedným z troch základných pilierov investovania na akciovom trhu. Aby bol obchodník dlhodobo konzistentný, musí ovládať túto disciplínu. Zvládnutie tejto disciplíny neznamená mať hlboké a rozsiahle znalosti tohto predmetu. Ale skôr základné vedomosti o tom. Základný princíp v obchodných oblastiach určil George Soros a diktuje, že:
Dalo by sa povedať, že tento princíp je začiatkom princípov. Čo hovorí, je, že dôležitejšia ako percento úspechu je ziskovosť, ktorá sa vygeneruje, keď je správna. A naopak, dôležitejšia ako miera zlyhania je výška každej straty. Štúdie behaviorálnych financií okrem iného hovoria o tom, prečo je tak psychologicky ťažké zarobiť viac, keď vyhráte, ako to, čo stratíte, keď prehráte.
Miera úspešnosti vs pomer rizika a prínosu
Na ilustráciu dôležitosti princípu princípov hospodárenia s peniazmi si ukážeme príklad. Za týmto účelom uvedieme tri prípady. V prvom prípade (obchodník A) je percento zásahov veľmi vysoké. Druhým prípadom (obchodník B) je obchodník, ktorého úspešnosť je 50%. V treťom prípade (obchodník C) obchodník väčšinu času zlyháva. Budeme predpokladať, že traja obchodníci uskutočnia po 100 obchodoch.
-
Obchodník A
Ak vykonáte 100 obchodov, pretože percento zásahu je 80%, zasiahnete 80 obchodov. Rovnakým spôsobom získa 20 zo 100 operácií straty. Preto vždy, keď narazíte, vyhráte 10 dolárov a zakaždým, keď miniete 40 dolárov, pristúpime k výpočtu vášho zisku v peňažnom vyjadrení.
Zisk = (počet obchodov, ktoré vyhrajú x zisk) - (počet obchodov, ktoré zlyhajú x strata)
Zisk = ($ 80 x $ 10) - ($ 20 x $ 40) = 800 - 800 = zisk $ 0.
Obchodník A zasiahne mnohokrát, ale čokoľvek vyhrá, prehrá, párkrát zmešká. Konečný výsledok je $ 0. Napriek tomu, že je veľa v poriadku, neprináša pozitívny výnos.
-
Obchodník B
Ak vykonáte 100 obchodov, pretože percento zásahu je 50%, dosiahnete 50 obchodov. Rovnakým spôsobom získa 50 zo 100 operácií straty. Preto vždy, keď narazíte, vyhráte 20 dolárov a zakaždým, keď stratíte, stratíte 10 dolárov, pristúpime k výpočtu vášho zisku v peňažnom vyjadrení.
Zisk = (počet obchodov, ktoré vyhrajú x zisk) - (počet obchodov, ktoré zlyhajú x strata)
Zisk = (50 x 20 dolárov) - (50 x 10 dolárov) = 1000 - 500 = 500 $ zisk.
Obchodník B má tú pravú polovicu času. Konečný výsledok je 500 dolárov. Napriek tomu, že zasiahol menej ako Trader A, darí sa mu dosiahnuť viac ako pozitívny výnos.
-
Obchodník C.
Ak vykonáte 100 obchodov, pretože percento zásahu je 30%, dosiahnete 30 obchodov. Rovnakým spôsobom získa 70 zo 100 operácií straty. Preto vždy, keď narazíte, vyhráte 40 dolárov a zakaždým, keď stratíte, stratíte 5 dolárov, pristúpime k výpočtu vášho zisku v peňažnom vyjadrení.
Zisk = (počet obchodov, ktoré vyhrajú x zisk) - (počet obchodov, ktoré zlyhajú x strata)
Zisk = (30 dolárov x 40 dolárov) - (70 dolárov x 5 dolárov) = 1 200 - 350 = zisk 850 dolárov.
Trader C je bezpochyby ten, ktorý má najmenej zásahov. Sú správne iba v 30% prípadov. Je to však ten, kto získa najväčší úžitok.
Pomer rizík a výnosov
Pokračovaním vyššie uvedeného sme dospeli k záveru, že základným aspektom je pomer rizika a prínosu. Pomer rizika a odmeny určuje, koľko dolárov zarobíme za každý stratený dolár. To znamená, že pomer riziko / odmena 1: 2 znamená, že keď to napravíme, vyhráme dve a keď zlyháme, jednu prehráme. Inými slovami, vyhráme dvakrát, čo prehráme. Naopak, pomer riziko / odmena 3: 1 znamená, že keď to napravíme, vyhráme jeden a keď sa nám nedarí, prehráme 3. Inými slovami, prehráme trikrát to, čo vyhráme.
Vzorec pomeru rizika a prínosu je:
Pokročilé techniky správy peňazí
Predchádzajúci princíp a správna analýza pomeru rizika a prínosu predstavuje základný princíp. Bez tohto princípu nemá zmysel používať všetky ostatné techniky. Existuje však oveľa pokročilejšia technika správy peňazí a riadenia rizík. Sú to prepracované matematické techniky a v niektorých prípadoch veľmi zložité. Tieto techniky umožňujú realistickejší odhad rizika. Príkladom niektorých techník používaných na riadenie rizika a optimalizáciu procesu riadenia peňazí sú:
- Jensenova Alfa
- Hodnota v riziku (VaR)
- Podmienená hodnota v riziku (CVaR)
- MODELY GARCH
- Sharpov pomer
- Antimartingales
- Kelly je F
- Simulácia Monte Carlo
- Techniky diverzifikácie portfólia
- Techniky zaistenia
- Čerpanie
