Veľká recesia je pomenovanie obdobia hospodárskej krízy, ktorá vznikla v hypotekárnej bubline v roku 2008. Malo to následky na globálnu ekonomiku a trvalo to približne do roku 2009.
Táto epizóda v hospodárskej histórii sa oficiálne začala v Spojených štátoch v decembri 2017, keď sa hypotekárny trh zmenil z rozmachu na bankrot. Jeho trvanie bolo do polovice roku 2009.
Je potrebné poznamenať, že veľká recesia znamenala najväčšiu hospodársku krízu od veľkej hospodárskej krízy. Hrubý domáci produkt (HDP) Spojených štátov teda klesol o 0,3% v roku 2008 a o 2,8% v roku 2009. Podobne úroveň nezamestnanosti v severnej krajine dosiahla maximum 10%.
Naproti tomu veľká hospodárska kríza spôsobila v 30. rokoch pokles HDP v USA o viac ako 10%. Miera nezamestnanosti zasa dosiahla 25%.
Počiatky veľkej recesie
Veľká recesia mala svoj pôvod v období po útoku na Twin Towers z 11. septembra 2001. Federálny rezervný systém (FED) znížil svoju referenčnú sadzbu, aby stlačil úrokové sadzby trhu a zabránil spomaleniu rastu úverová a ekonomická činnosť.
Išlo to ruka v ruke s politikou vlády USA na podporu získavania vlastných domov. Týmto spôsobom sa výrazne zvýšilo hypotekárne portfólio banky.
Finančné subjekty zase uviedli na trh nové produkty s názvom subprime hypotéky. Boli zamerané predovšetkým na vysoko rizikových klientov. Inými slovami, pravdepodobnosť zlyhania bola veľmi vysoká.
Úverové inštitúcie navyše poskytovali hypotéky s nastaviteľnými úrokovými sadzbami. Jeho nadobúdatelia očakávali, že úrokové sadzby zostanú nízke, ale Fed v rokoch 2004 až 2006 zvrátil svoju expanzívnu menovú politiku a zvýšil svoju referenčnú sadzbu, a teda zvýšil trhové úrokové sadzby. Následkom toho museli títo dlžníci čeliť vyšším finančným výdavkom (úrokom), ktoré nemohli zaplatiť.
Ďalším dôležitým bodom bolo, že finančné inštitúcie začali predávať v nebývalom objeme cenné papiere kryté hypotékami a ďalšie sofistikované deriváty. Akonáhle sa teda hypotekárny trh koncom roka 2007 znížil, znížila sa aj hodnota týchto finančných produktov.
V tejto súvislosti došlo k poklesu najviac zadĺžených finančných inštitúcií, najskôr Bear Stearns v marci 2008. Neskôr sa v septembri toho istého roku uskutočnil míľnik bankrotu spoločnosti Lehman Brothers.
Táto kríza, ktorá má pôvod vo finančnom sektore USA, sa rozšírila do sveta a zasiahla hlavne Európu.
Zotavenie sa z veľkej recesie
Federálny rezervný systém prijal v tejto veci opatrenia na začatie oživenia pred Veľkou recesiou, najmä agresívnou expanzívnou menovou politikou. Preto znížila svoju referenčnú sadzbu takmer na nulu, aby zabezpečila likviditu trhu.
Podobne Fed uplatnil bezprecedentné opatrenie, známe ako kvantitatívne uvoľňovanie. Spočívalo to v nákupe nástrojov na finančnom trhu, najmä cenných papierov vydaných spoločnosťami a krytých vládou USA s názvom GSE (v angličtine skratkou), štátnych pokladničných poukážok a hypotekárnych cenných papierov s názvom MBS (hypotekárne záložné listy).
Týmto plánom sa hľadalo rozšírenie menovej základne a zabránenie ďalšiemu poklesu ekonomickej aktivity.
Napriek tomu, že sa americká a svetová ekonomika od roku 2009 zotavili, niektorí analytici pochybujú o tom, že sa nepodarilo uskutočniť zásadné reformy finančného systému, aby sa zabránilo budúcim krízam. To vzhľadom na to, že časť bubliny by vznikla, pretože finančné inštitúcie predpokladali vo svojich operáciách príliš vysoké riziko a navyše kritici tvrdia, že by ho pred systémom maskovali alebo skryli.
