Zostatok investičného projektu v konkrétnom okamihu je kapitalizovaný súčet čistých peňažných tokov odvodených z daného projektu do tohto okamihu, pričom sa ako miera kapitalizácie použije IRR projektu.
Koncept rovnováhy nám umožní zistiť, či je investícia čistá alebo zmiešaná.
Vďaka rovnováhe vieme, že pri všetkých čistých investíciách je IRR konzistentná. Myslím, že to má ekonomický zmysel. Na druhej strane v prípade zmiešaných investícií nie je vyjadrenie IRR konzistentné. To znamená, že ziskovosť závisí od nákladov na kapitál spoločnosti.
Interpretácia zostatku investičného projektu v čase t (St)
- St (r) <0: Projekt je dlžný investorovi. Doteraz bola dosiahnutá ziskovosť nižšia, ako sa očakávalo. Stále sa očakáva, že z investície dostane peniaze.
- St (r)> 0: Investor je dlžný za projekt, pretože doteraz t priniesol vyššiu ziskovosť, ako sa očakávalo na začiatku.
- St (r) = 0: V tom čase je účet medzi projektom a investorom vyrovnaný. Pri jednoduchých investíciách sa tak stane vždy na konci projektu.
Príklad zostatku investičného projektu
Aby sme uľahčili pochopenie rovnováhy, uvedieme príklad jednoduchej investície.
Ak sú peňažné toky:
-1000/200/200/800
IRR projektu je 8%.
Zostatok projektu v roku 0 je -1000.
Zostatok projektu v roku 1 je -876,35. To je -1000 (1 + 0,08) +200.
Zostatok projektu v roku 2 je -743,25. To je -876,35 (1 + 0,08) +200.
Zostatok projektu v roku 3 je nulový.
To je -743,25 (1 + 0,08) +800.
Všetky zostatky projektu sú záporné alebo nulové, preto je investícia čistá.