Zvyšovanie úrokových sadzieb je samo osebe ťažké, najmä keď môžu dôsledky poškodiť veľký počet účastníkov na finančných trhoch. Aj keď si veľa ľudí myslí, Kedy stúpnu sadzby? Nejde ani tak o to, kedy ich zvýši, ale o to, o koľko a akú stratégiu musí postupne zvyšovať úrokové sadzby.
To, kedy Fed začne zvyšovať sadzby, je predmetom mnohých špekulácií medzi investormi a ďalšími hráčmi na trhu. Ak by Federálny rezervný systém USA v blízkej budúcnosti zvýšil úrokové sadzby, najviac postihnutými aktívami by boli rozvíjajúce sa trhy, komodity a meny; ale ak ich ponechá nezmenené, do centra pozornosti by sa dostala volatilita trhov.
Historický graf kurzu fondov (kurz fondov Fedu)
Realita je taká, že podľa Bloomberg zvýšenie sadzieb za december má väčšiu pravdepodobnosť, čo je dátum, ktorý práve teraz zľavuje väčší konsenzus na trhu. Ako vidíme z tabuľky, Na plánovanom zasadnutí Fedu 16. decembra sa očakáva pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb o 67,68%.
Okrem toho, ako sme už spomenuli, veľkou starosťou je následná stratégia. Trhový konsenzus už dokonca diskontuje vyššie zvýšenie sadzieb, v grafe pravdepodobností zvýšenia sadzieb spolu s rôznymi úrovňami predpovedá druhé zvýšenie sadzby o 40,96% pri sadzbe 0,375% v júni 2016.
Nakoniec je na stole neistota okolo Fedu (Federálny rezervný systém USA) a nárast úrokových sadzieb. Celý svet sleduje Janet Yellenovú.
Pre analytika Jima Rickarda udržiaval Fed v rokoch 2002 až 2006 príliš dlho nízke úrokové sadzby, čo pomáha vytvárať bubliny v oblasti nehnuteľností.. „Keď tieto bubliny praskli - začiatkom roku 2007 - Fed podcenil veľkosť kolapsu a neskoro znížil sadzby a oživil ekonomiku,“ hovorí.
Mnoho účinkov na finančné trhy
Peniaze hľadajú ziskovosť a ziskovosť investorov. Dokonalá rovnica na uskutočnenie prevodu tokov do USA. Skutočnosť, že investujete s nižším rizikom a s ekonomikou v dobrom zdravotnom stave, je sladká, takže bez hanby odliv kapitálu z iných regiónov do Spojených štátov bezprostredne hrozí.
Ak Fed zvýši sadzby, meny a komodity by boli najviac ovplyvnenými aktívami, keďže zvýšenie by predpokladalo posilnenie dolára, oslabenie aktív kótovaných v tejto mene a prilákanie kapitálu do Spojených štátov. Malo by to tiež vplyv na udržanie tlaku na zníženie ceny ropy a samozrejme zlata, čo by už nebolo také potrebné, aby sa to považovalo za bezpečnú investíciu. V skutočnosti je väčšie zhodnotenie dolára ranou pre všetky ekonomiky, ktoré musia získavať suroviny v dolároch (takmer všetky suroviny sú ocenené v dolároch), pretože to bude drahšie.
Pokiaľ ide orozvíjajúce sa trhy, meny by boli pravdepodobne najzraniteľnejšie. Aj keď vlády týchto krajín od poslednej krízy znížili svoju závislosť od dlhu denominovaného v dolároch, stále existuje značný objem podnikového dlhu denominovaného v dolároch. Thesila dolára, čo predstavuje faktúru, ktorej musia čeliť verejné správy a spoločnosti, ktoré si požičiavajú v dolároch, môže byť dvojsečný meč.
Príjemcovia a porazení zo zvýšenia sadzieb v Spojených štátoch
„Kvalitné“ akcie, to znamená so silnými a zdravými bilanciami, budú mať tendenciu odolávať zvýšeniu sadzieb lepšie ako konkurenti v ich vlastnom priemysle, konkurencii.
Na druhej strane akcie, ktoré si budú mať tendenciu horšie počínať počas 3 mesiacov po zvýšení sadzby, priamo súvisia s ich percentom variabilného alebo pohyblivého dlhu. Zvýšením úrokových sadzieb budú tieto spoločnosti musieť platiť viac za svoj dlh, ktorý je viazaný na variabilnú sadzbu.
