Výziev, ktorým čelia nové argentínske orgány, je veľa a majú veľký význam. Výsledok posledných volieb vyjadruje zámer občanov napraviť smerovanie hospodárstva. Ako prešla argentínska ekonomika od prudko sa zvyšujúcich mier rastu k ťažkej ekonomickej stagnácii za posledných 10 rokov? Chystáme sa vykonať analýzu problémov, ktoré sa v Argentíne nahromadili za posledné roky.
Medzinárodný menový fond 22. januára oznámil svoju predpoveď, že sa argentínska ekonomika v roku 2016 zníži o 1%. Tieto údaje sú v rozpore s projekciou rastu Svetovej banky na začiatku roka o 0,7% a potvrdzujú trend spomalenia, ktorý ukazuje údaje minimálne z roku 2011. Avšak vzhľadom na výsledok novembrových volieb nemožno vylúčiť budúcu revíziu prognóz, ktorá ukončila 12 rokov vlády strany Justicialista, hegemonickej sily v argentínskej politike v posledných desaťročiach.
Nová vláda oznámila vôľu uskutočniť radikálnu ekonomickú transformáciu, prekonať produktívny model („rast so začlenením“, ako ho definovala predchádzajúca výkonná moc), ktorý pred niekoľkými rokmi sa mohol pochváliť dvojciferným rastom HDP na obyvateľa, výrazný nárast spotreby a investícií a pokračujúci trend vytvárania pracovných miest. V tom istom modeli to však tiež skončilo stagnáciou ekonomiky a rozpútaním inflácie. Nie je málo ľudí, ktorí sa snažia pochopiť, čo sa mohlo pokaziť, a prečo v kampani z roku 2015 dokonca provládni kandidáti hovorili o potrebe nápravy chodu ekonomiky.
Hlavné smery argentínskej hospodárskej politiky by sa mali začať rysovať v roku 2003, keď krajina bude stále postihnutá hlbokou krízou, ktorá vypukla pred dvoma rokmi. Kroky vlády odrážali jasný záväzok k priamemu zásahu štátu do ekonomiky, podpora spotreby a investícií, reorganizácia chaotického zdedeného menového systému a podpora vývozu z poľnohospodárskeho a živočíšneho sektoru. Tieto opatrenia, ktoré prispeli k mimoriadne priaznivej medzinárodnej situácii, umožnili návrat k rastu, vyčistenie verejných financií, zníženie vonkajšej zadlženosti a vytvorenie pracovných miest. Hospodársky plán napriek spoľahlivosti, ktorú vždy spochybňujú oficiálne čísla, dosiahol väčšinu svojich cieľov, a to až do tej miery, že vplyv globálnej krízy v roku 2007 bol v Argentíne relatívne menší ako v iných krajinách sveta. rezervy centrálnej banky dosiahli historické maximá. Málokto však predpokladal, že toto obdobie rastu, ktoré sa začalo v roku 2003, bolo v zlomovom bode.
Najväčšou slabinou systému by nebola ekonomická, ale peňažná: s inflácia vždy vyšší ako rast ekonomiky (a vždy nižší ako skutočná inflácia), zvyšujúca sa finančná nestabilita a rastúca potreba rezerv v iných menách, vláda sa uchýlila v roku 2011 k výmenné akcie. Toto opatrenie implikovalo zákaz (s výnimkou štátneho povolenia) pre súkromných sprostredkovateľov vykonávať devízové nákupné a predajné operácie, čo tiež kladie prekážky prevodom peňazí do zahraničia. Aj keď jeho účelom bolo udržať stabilitu národnej meny (peso) a zabrániť úniku kapitálu, jeho uplatňovanie nebolo bez problémov. V prvom rade preto, že kladie prekážky všetkým dovozom, ktoré nie je možné vždy nahradiť národnými výrobkami, najmä pokiaľ ide o veľké spoločnosti a kvalitu života stredných vrstiev. Po druhé, ani zásoby nedokázali zastaviť znehodnotenie peso (viac ako 100% medzi rokmi 2011 a 2015) alebo strata rezerv (z 52 179 miliónov dolárov na 31 337 miliónov v rovnakom období), ako aj výskyt viacerých výmenných kurzov peso-dolár podľa hospodárskeho sektoru a obrovský čierny trh pre meny. Do konca prekážky pohybu kapitálu spôsobili, že krajina bola pre zahraničné investície veľmi nepríťažlivá pretože spoločnosti, ktoré sa rozhodli usadiť v Argentíne, nemohli repatriovať svoje zisky.
Vláda sa rozhodla prehĺbiť svoju hospodársku politiku na obdobie rokov 2003 - 2011, aby kompenzovala absenciu medzinárodných agentov v argentínskej ekonomike. To sa okamžite prejavilo v posilnení úlohy štátu pri expanzívnej fiškálnej politike (hlavne prostredníctvom programov prevodu príjmu, investícií a dotácií na základné služby) s cieľom podporiť domácu spotrebu a celkový dopyt. Financovanie týchto politík (berúc do úvahy, že zásoby a právna neistota výrazne obmedzili prístup na medzinárodné finančné trhy) však muselo klesnúť na prudkom náraste zadržaných vývozov a na monetizácii deficitu, to znamená, že sa spolieha na vydávanie meny na krytie rozdielu medzi príjmami a výdavkami. Kombinované pôsobenie týchto faktorov vážne poškodilo argentínske spoločnosti a vyvolalo infláciu (čo by sa podľa oficiálnych údajov malo v roku 2014 blížiť k 24% a podľa nezávislých odhadov k 38,53%), čo následne brzdilo rast (v posledných dvoch rokoch dosiahol takmer nulové hodnoty). Vláda v reakcii na tento problém neprispievala k cenovým kontrolám a mzdovým dohodám, ktoré priniesli očakávané výsledky a nepodarilo sa im zmierniť zhoršenie kvality života obyvateľstva. Ekonomika sa tak ocitla v stagnácii sprevádzanej nekontrolovanou infláciou, ktorá je v ekonomike všeobecne známa ako stagflácia.
V tejto súvislosti je logické sa pýtať, ako mohol tento začarovaný kruh deficitu, inflácie a spomalenia ekonomiky pokračovať roky.. A odpoveďou nie je nikto iný ako on boom sóje, pretože sa ich vývoz stal jedným z najväčších zdrojov devíz. Takto sa Argentína za pár rokov stala krajinou silne špecializovanou (a zároveň závislou) na pestovanie sóje, produktu s veľmi malou pridanou hodnotou a podliehajúceho vysoko volatilným cenám, ale ktorej medzinárodný dopyt bol vždy výšky. Inými slovami, vnútornú makroekonomickú nerovnováhu by bolo možné vo väčšej alebo menšej miere zmierniť výhodami odvetvia, ktorého vonkajší rast sa zdal byť bez obmedzenia.
Ak bol ale vývoz sóje dôležitým balzamom na udržanie chodu ekonomiky, nestačilo to na vyriešenie všetkých jej problémov., a to ani na zahraničných trhoch. V roku 2011 sa začal právny konflikt medzi niektorými zahraničnými veriteľmi argentínskej vlády ( zadržania alebo Supie fondy), čo ďalej komplikovalo financovanie a dostalo krajinu do technického zlyhania, čím sa de facto dostalo do situácie selektívneho zlyhania.
Od tohto roku vstúpila argentínska ekonomika do recesívneho trendu, ktorý trvá dodnes. Priame zahraničné investície a saldo zahraničného obchodu (dva hlavné zdroje devíz) stále rástli v roku 2012, odvtedy však klesli alarmujúcim tempom, rovnakým tempom, ako klesali rezervy centrálnej banky. Produkcia sóje, ktorú podporuje priamo štát, nemohla vyrovnať pokles príjmu alebo zastaviť devalváciu pesa. Medzitým sa trh výmenných kurzov čoraz viac utužoval a menový systém sa dostal do zámeny oslabeného finančného systému a paralelných výmenných kurzov na čiernom aj oficiálnom trhu.
To všetko v prostredí ekonomickej stagnácie a inflácie, ktoré drasticky znížilo kúpnu silu občanov. Práve táto kombinácia faktorov viedla v prezidentských voľbách v novembri 2015 k zmene politického znamenia po 12 rokoch vlády Justicialistickej strany. Hlavnou výzvou pre novú vládu je zmena smerovania hospodárstva a smerovanie k rastu.
Pozrite sa na výzvy argentínskej ekonomiky v nasledujúcich rokoch.
