Skutočný výmenný kurz jednej meny voči druhej je kúpna sila meny po jej prepočte.
Inými slovami, skutočný výmenný kurz je opatrením, ktoré označuje kúpnu silu jednej meny voči druhej. Na rozdiel od nominálneho výmenného kurzu zohľadňuje ceny v krajine, ktorej mena patrí. Aby sme to pochopili, je potrebné dobre poznať niekoľko pojmov. Tieto pojmy sú definované v nasledujúcich odkazoch:
- Menový pár
- Nominálny výmenný kurz
- Kúpna sila
Na finančných trhoch sa s menami obchoduje vo forme menových párov. Keď meníme jednu menu, vždy ju meníme v zmysle inej. Napríklad máme eurá a chceme zmeniť na argentínske peso. Alebo máme americké doláre a chceme indonézske rupie.
Pomer jednej meny k druhej sa nazýva nominálny výmenný kurz. Pokračujúc predchádzajúcim príkladom, nominálny kurz odpovedá na otázku, koľko mi za každé euro dajú argentínske pesos? Alebo za každý americký dolár, koľko rupií dostanem.
Nakoniec a predtým, ako sa pustíme do koncepcie reálneho výmenného kurzu, musíme vedieť, čo znamená kúpna sila. Kúpna sila nám hovorí niečo ako množstvo vecí, ktoré môžeme kúpiť za menu v jednej alebo druhej krajine. Napríklad 10 dolárov je 10 dolárov kdekoľvek na svete. Nakupujete teraz rovnaké množstvo tovaru za 10 dolárov v New Yorku a 10 dolárov v Memphise? Suma peňazí je rovnaká, ale New York je veľmi drahé mesto a Memphis v porovnaní s lacnými.
Výpočet skutočného výmenného kurzu
Vzorec použitý na výpočet skutočného výmenného kurzu je:
Kde:
TCR = Reálny výmenný kurz
TCN = Nominálny výmenný kurz
Pe = Ceny v zahraničí
Pn = Národné ceny
Skutočný výmenný kurz: ponorenie sa do koncepcie
Úvodom do kľúčových pojmov sme schopní dobre porozumieť pojmu skutočný výmenný kurz. Reálny výmenný kurz, berúc do úvahy ceny dvoch miest s rôznymi menami, upravuje nominálny výmenný kurz podľa cien. Aj keď neskôr sa a priori dočkáme číselného príkladu, možno dospieť k niekoľkým záverom.
-
Nominálny výmenný kurz sa rovná skutočnému
Ak sa nominálny výmenný kurz rovná skutočnému výmennému kurzu, potom sú relatívne ceny rovnaké. To znamená, že aj keď na jednom mieste sú ceny uvedené v dolároch a na iných peso, je to rovnocenne rovnaké. Napríklad za každý dolár nám dajú 30 argentínskych pesos. Aby sa teda nominálny výmenný kurz rovnal skutočnému výmennému kurzu, mali by sme byť v priemere schopní kúpiť to isté za jeden dolár v USA ako za 30 pesos v Argentíne. Pokračovaním príkladu predpokladajme, že referenčnou cenou je káva. Takže ak má v Spojených štátoch v priemere káva hodnotu jedného dolára, potom v Argentíne má káva v priemere 30 pesos.
-
Reálny výmenný kurz je vyšší ako nominálny
Ak je skutočný výmenný kurz vyšší ako nominálny, znamená to, že ceny referenčnej meny sú vyššie. Jednoduchšie povedané, moja mena nakupuje viac vecí v zahraničí ako v mojej krajine. Pokračujme predchádzajúcim príkladom a nezabudnite, že za každý dolár nám dajú 30 argentínskych pesos. To znamená, že za jeden dolár si môžete kúpiť viac vecí v Argentíne ako za 30 pesos v Spojených štátoch. Po vzore kávy. V Spojených štátoch má cena kávy 1 dolár, zatiaľ čo v Argentíne 15 pesos. Takže vlastne za každú kávu, ktorú si kúpime v Spojených štátoch, môžeme kúpiť dve v Argentíne.
-
Nominálny výmenný kurz vyšší ako skutočný
Ak je nominálny výmenný kurz vyšší ako skutočný, znamená to, že ceny referenčnej meny sú nižšie. Jednoduchším spôsobom, za rovnaké peniaze nakúpim v zahraničí menej ako v mojej krajine. Za každý dolár nám dajú 30 argentínskych pesos. Ak je nominálny výmenný kurz vyšší ako skutočný výmenný kurz, kupujem v Argentíne menej vecí za 1 dolár ako za 30 pesos v USA.
V predchádzajúcich príkladoch sme dolár vždy brali ako referenciu. Ak urobíme opak, bude záver opačný. Teda výmenný kurz dolára voči argentínskemu pesu.
Príklad skutočného výmenného kurzu
Aby sme to videli jasnejšie, uvedieme číselný príklad:
Predpokladajme existenciu dvoch krajín A a B. V krajine aj krajine B sa vyrábajú iba automobily. Samozrejme v každej krajine je cena automobilu uvedená v jeho mene. V krajine A je cena automobilu 300 dolárov. Pokiaľ ide o jeho časť, v krajine B je cena automobilu 6000 pesos
- Nominálny výmenný kurz (TCN): 30 pesos za dolár
- Ceny v zahraničí (Pe): 300 dolárov za auto
- Národné ceny (Pn): 6000 pesos auto
Reálne za dolár môžeme kúpiť 1,5-krát viac ako za ekvivalent v peso. Inými slovami, auto v krajine A zodpovedá 1,5 automobilu z krajiny B. Jednoduchšie, môžeme vymeniť 2 autá z krajiny A za tri autá z krajiny B. Pri výpočte odovzdáme všetko tej istej jednotke ( závažia). Takže auto v A má hodnotu 9000 pesos a auto v B má hodnotu 6000 pesos.
Ďalší príklad. Predpokladajme, že teraz všetko zostane po starom. V krajine B má teraz auto hodnotu 9000 pesos.
Reálne majú dolár a peso rovnakú hodnotu. Za 30 pesos môžem kúpiť v krajine A, rovnako ako za dolár v krajine B. Môžem vymeniť auto z krajiny A za auto z krajiny B.
Reálna úroková sadzba
