Efektívny trh je trh, na ktorom ceny aktív na ňom uvedených odrážajú informácie dostupné na trhu za každých okolností.
Ceny finančných aktív na informácie silno reagujú. Po príchode ho rôzni agenti analyzujú a používajú ho na rozhodovanie. Toto je teda zakomponované do ceny, keď príde.
Preto čím viac informácií na trhu, tým vyššia je efektívnosť cien a väčší odraz základnej hodnoty aktív. Týmto spôsobom je možné efektívny trh považovať za trh, na ktorom sú aktíva uvedené v ich reálnej cene, a to tiež vždy skutočne odráža ich skutočnú hodnotu.
Všetko povedané, nie všetky trhy sú efektívne, v skutočnosti je ťažké, aby bol trh úplne efektívny. Z tohto dôvodu ponúkame všetkým, ktorí chcú rozšíriť informácie o tejto záležitosti, odkaz, v ktorom sú definované rôzne stupne efektivity trhu.
Charakteristika efektívneho trhu
Aby bol trh efektívny, musia byť splnené nasledujúce podmienky:
- Informácie musia byť dostupné pre všetkých divákov.
- Prístup k informáciám nie je spoplatnený.
- Ceny musia byť rýchlo upravené, keď prídu nové informácie.
- Musí existovať vysoký počet účastníkov trhu, ktorí konajú na základe informačných tokov, ktoré sa dostanú na trh.
Príklad efektívneho trhu
Predstavte si pšeničný trh. V tomto obchode je 100 kupujúcich / predávajúcich. Existujú 2 typy informácií. Jeden so slobodným a bezplatným prístupom a druhý s platením. Iba 10 zo 100 má prístup k druhému a stojí 10 USD za agenta. Čas, ktorý uplynie medzi agentmi, ktorí dostanú informácie, dokončia svoje transakcie a vykonajú ich, sú 3 dni. Cena kilogramu pšenice je 100 dolárov.
Informácie o zlom počasí a zlej úrode na určitých pšeničných poliach sa dostali na trh začiatkom roka. Agenti reagujú na informácie predajom pšenice. Toto sa teraz obchoduje za 90 dolárov. Avšak 10 agentov s prístupom k utajovaným skutočnostiam dostáva viac a lepších informácií. Dozvedia sa, že existuje rozmanitosť pšenice, ktorá sa pestuje v geografických oblastiach s vysokou produktivitou a kde je priaznivé počasie. Z tohto dôvodu 10 agentov koná opačne a nakupujú veľké množstvo pšenice. Kúpna sila by vysielala na trh signály, ktoré by boli pre ostatných agentov rozporuplné, čo by tlačilo cenu na 105 dolárov.
Predchádzajúci príklad ukazuje, že vyššie uvedený trh s pšenicou by nebol efektívny. Po prvé, informácie nie sú k dispozícii všetkým agentom. Okrem toho sú náklady na prístup k niektorým informáciám spoplatnené. Nakoniec informácie nie sú rýchlo zakomponované do ceny za čas potrebný na spracovanie a vykonanie transakcie. Bez ohľadu na to, koľko informácií sa dostane na trh, ak je ťažko prístupné a majú aj náklady, tento trh by nikdy nemohol byť efektívny.
Záverom možno konštatovať, že z vyššie uvedeného by sme mali inú cenu, ako je skutočná hodnota majetku. Je potrebné poznamenať, že vo všeobecnosti ide o normu na finančných trhoch.