Prevádzkový kapitál je súčasťou obežného majetku spoločnosti financovaného dlhodobým dlhom (dlhodobé záväzky). Vypočítava sa pomocou rozdielu medzi obežnými aktívami a krátkodobými dlhmi (krátkodobé záväzky).
Pracovný kapitál sa bude líšiť podľa ročného obdobia v dôsledku činnosti vykonávanej spoločnosťou. Preto je jej kontrola veľmi dôležitá, aby sa z krátkodobého hľadiska zaručila likvidita a solventnosť spoločnosti, čo je základný pilier vo finančných záležitostiach.
Je tiež známy ako rotačný fond, prevádzkový kapitál alebo jeho anglickým názvom, prevádzkový kapitál.
Pracovný kapitál = obežné aktíva - krátkodobé pasíva
Takto je to znázornené graficky:
Interpretácia pracovného kapitálu
Prevádzkový kapitál môže zaujať tri pozície:
- FM> 0: pracovný kapitál bude pozitívne keď sú obežné aktíva väčšie ako splatné v c / p. V tejto situácii bude spoločnosť schopná splniť svoje okamžité platobné záväzky.
- FM = 0: pracovný kapitál bude nulový alebo sa rovná nule, keď sa obežné aktíva rovnajú splatnosti v c / p. Spoločnosť s pracovným kapitálom rovným nule riskuje, že nebude schopná splniť svoje platobné záväzky c / p v prípade, že dôjde k oneskoreniu inkasa klienta.
- FM <0: pracovný kapitál bude negatívny keď sú obežné aktíva nižšie ako splatné v c / p. Je to najhoršia situácia, pretože spoločnosť nebude schopná splniť svoje platobné záväzky v kópii, preto si povieme, že bude v pozastavení platieb.
Po zistení týchto troch situácií, v ktorých je možné spoločnosť nájsť, sme dospeli k záveru, že optimálnou situáciou pre každú spoločnosť by bolo mať pozitívny prevádzkový kapitál. Týmto spôsobom by spoločnosť mala pri plnení svojich povinností bezpečnostný vankúš. Inými slovami, v prípade oneskorenia zbierok vašich klientov budete mať istotu, že budete môcť reagovať na platby vašich dodávateľov.
Stručne povedané, vieme, že pre spoločnosť je najlepšie to, že má pozitívny prevádzkový kapitál, ale zároveň by nemal byť príliš vysoký, pretože by to znamenalo náklady na príležitosť. Ak má spoločnosť veľmi veľký prevádzkový kapitál, bude mať nerentabilné zdroje, ktoré by mohla použiť na financovanie nových investícií. Optimálna úroveň pracovného kapitálu bude závisieť od viacerých faktorov, ako napríklad od odvetvia, v ktorom spoločnosť pôsobí, od priemernej doby splatnosti od zákazníkov, od priemernej doby splatnosti dodávateľom, od priemernej doby výroby atď.
Niečo, čo by nás mohlo upriamiť pozornosť, je, že spoločnosti v potravinárskom alebo distribučnom sektore môžu mať negatívny prevádzkový kapitál a nemusia predstavovať pozastavenie platieb. Je to preto, že odber zákazníkov je v hotovosti a platby dodávateľom sú zvyčajne do deväťdesiatich dní, čo im umožňuje pokračovať v činnosti.
