Zákon bicykla je ekonomický pojem, ktorý označuje interakciu medzi trhmi tovaru a peňazí v otvorenej ekonomike. Na stránke Economy-Wiki.com sme už o tomto zákone napísali článok v Argentíne. Vzhľadom na to, aký záujem to vyvolalo, sme sa však rozhodli vysvetliť to oveľa všeobecnejšie.
Podľa tohto predpokladu by zásah centrálnych bánk do manipulácie s cenou mien mal zase silný kolaterálny dopad na skutočné trhy, čo by predstavovalo nepriamu reguláciu ceny tovaru. Naopak, zavedenie regulácie na domácom trhu môže tiež spôsobiť narušenie trhov, ktoré bude mať dopad na cenu národnej meny, aj keď je oficiálne bezplatná.
Zákon vďačí za svoj názov paralelizmu medzi otvorenou ekonomikou a bicyklom, ktorého dve kolesá by boli trhom pre tovar a trhom pre peniaze. Dôvodom je to, že na zastavenie týchto vozidiel stačí zabrzdiť jedno z kolies a druhé sa zastaví, aj keď mu nič nebráni v tom, aby sa voľne otáčalo. Rovnako zavedenie predpisov na jednom z trhov bude rozhodujúcim spôsobom podmieniť fungovanie druhého.
Novinka zákona o bicykloch
Hlavnou novinkou poskytovanou týmto predpokladom je, že hoci klasická ekonomická škola usúdila, že trh je voľný, ak na ňom jednoducho neexistujú priame zásahy, zákon o bicykloch ukazuje, že táto podmienka nie je dostatočná.
V tomto zmysle ide ďalej a definuje zásah ďalších trhov ako ďalší podmieňujúci faktor, takže tieto obmedzenia by nemali existovať, aby bol trh skutočne voľný.
Model IS-LM a zákon o bicykloch
Teoretické zdôvodnenie zákona o bicykli je založené na modeli IS-LM, ktorý ustanovuje určitý vzťah pre rovnovážné body na trhoch s tovarom a peniazmi.
Ako vidíme v akejkoľvek simulácii nasledujúcej po tomto modeli, zavedenie umelo vysokého výmenného kurzu by zvýšilo kúpnu silu existujúcich peňažných bilancií v zahraničí znížením ceny dovážaného tovaru. V dôsledku toho by národné tovary mali konkurovať ostatným, ktorých ceny budú regulované nepriamo, pretože ich denominácia v miestnej mene bude vždy nižšia, ako by ich označoval trh za bežných podmienok.
Za tohto predpokladu by sme sa ocitli pred priamo intervenovaným devízovým trhom a pred ďalším, hlboko deformovaným štátnou reguláciou, hoci to sa oficiálne týka iba jedného z nich.
Podobne zákon, ktorý znižuje ceny určitého tovaru na domácom trhu, zníži ziskovosť podnikateľov v krajine a povzbudí ich, aby predali väčšiu časť svojej produkcie do zahraničia (ak sú to navyše suroviny). Prémie alebo medziprodukty , podobný efekt bude mať konečný tovar, pretože je konkurencieschopnejší vďaka zníženiu výrobných nákladov). Výsledkom by bol rozmach vývozu, ktorý by mal vplyv na platobnú bilanciu a tlačil by nahor cenu meny.
V tomto prípade by sme mohli potvrdiť, že na trh s tovarom bude priamo zasiahnutý, ale ani devízový trh nemohol slobodne fungovať, pretože bol vystavený neustálemu tlaku umelých pohybov obchodnej bilancie.
Zákon o bicykloch v nedávnej hospodárskej histórii
Jedným z najbližších príkladov kontroly devízového trhu pri liberalizácii trhu s tovarom je zákon o konvertibilite uplatňovaný v Argentíne v 90. rokoch. Počas tohto obdobia centrálna banka prijala dolár ako kotviacu menu a zaručila výmenný kurz 1: 1. pokiaľ ide o argentínske peso.
Aj keď opatrenie poskytovalo výraznú stabilitu výmenného kurzu, ktorá podporovala zahraničné investície, vďaka ktorým bolo možné modernizovať hospodárstvo krajiny, z dlhodobého hľadiska bol vplyv na agregovanú ponuku tovaru negatívny, pretože národná produkcia strácala konkurencieschopnosť (tak na domácom trhu, ako aj na domácom trhu). ako v zahraničí) a výplaty dolárov, ktoré musela centrálna banka urobiť, aby udržala umelo vysoký kurz, boli čoraz viac.
Keď bola strata rezerv a úroveň zahraničného zadĺženia neudržateľná, orgánom nezostávalo nič iné, ako zrušiť zákon o konvertibilite, čím sa začala finančná nestabilita, ktorá by viedla k ohrade a uvrhla Argentínu do hlbokej hospodárskej krízy.
Prípad Bretton Woods
A naopak, história má tiež veľa príkladov, najmä v 70. rokoch po rozpade brettonwoodského systému a ropnej kríze. Jedným z najznámejších prípadov je prípad Spojených štátov, ktorých vláda sa rozhodla pre reguláciu cien a miezd a zároveň umožnila voľný pohyb dolára.
Zámerom nebolo nič iné, ako chrániť kúpnu silu občanov pred pustošením spôsobeným už dvojcifernou infláciou, pravdou však je, že rast miezd nakoniec spôsobil nadmerné zvýšenie faktora práce, čo malo za následok stratu konkurencieschopnosti vývozu, zvýšený obchodný deficit, a preto klesá cena dolára.
Týmto spôsobom si devízový trh udržal oficiálne bezplatnú operáciu, v skutočnosti bol však silne regulovaný vývojom cien a miezd.
Uzavretie zákona o bicykloch
Hlavným záverom zákona o bicykloch je, že akýkoľvek zásah na trhu s tovarom vedie k narušeniu menového trhu a naopak. Táto premisa by nám umožnila povedať, že na jednom z dvoch trhov sa zasahuje, aj keď na ňom neexistujú priame nariadenia, ale na druhom.
Najlepším spôsobom, ako zaručiť optimálne fungovanie hospodárstva, je preto, aby jeho dva veľké trhy fungovali úplne slobodne, rovnako ako je potrebné, aby sa bicykel mohol pohybovať, je potrebné, aby sa obe kolesá mohli voľne otáčať. Všetko je však povedané, nesmieme zabúdať, že nie všetko je založené na optimálnom fungovaní ekonomiky. Regulácie na trhoch sa niekedy prijímajú s cieľom zlepšiť sociálne zabezpečenie, aj keď z ekonomického hľadiska nie sú účinné.